辉瑞 (PFE +1.91%) 和百时美施贵宝 (BMY +3.08%) 有很多共同点。他们都是大型制药商。他们都面临着专利悬崖。两只制药股今年的涨幅均达到两位数。

这两只股票的另一个关键共同点是辉瑞和百时美施贵宝都是收益投资者的最爱。但哪种股息股票更适合购买和持有呢？

哪种股息更有吸引力？

辉瑞公司的远期股息收益率为 5.8%，在标准普尔 500 指数中名列前茅（SNPINDEX：^GSPC）。你用一只手就能数出收益率比辉瑞更高的医疗保健股的数量，而不是用所有的手指。

百时美施贵宝还提供约 4.3% 的有吸引力的股息收益率。与辉瑞不同，百时美仍在增加股息。该公司已连续17年增加股息，并连续94年支付股息。

对辉瑞股息的最大打击是，根据 GAAP 收益，该制药商最近几个季度的派息率超过了 100%。与此同时，百时美施贵宝保持着令人欣慰的派息率。目前其股息支付约占收益的55%。

PFE-辉瑞

纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 22 日美国东部时间下午 4:00

可以肯定的是，辉瑞继续产生足够的自由现金流来为其股息提供资金。管理层还坚决表示不会削减股息。然而，目前百时美施贵宝的股息似乎比辉瑞的股息更安全。

哪家制药商的增长前景更强？

收入投资者最关注公司的股息。然而，他们也希望投资组合中的股票至少能带来一定的增长。辉瑞和百时美施贵宝在这方面相比如何？

如前所述，两家制药商都面临着专利悬崖。 The two companies co-market blood thinner Eliquis and will be hit hard when the drug faces U.S. generic competition in 2028. Pfizer has other blockbusters losing patent exclusivity over the next few years as well, including Ibrance and Xtandi.百时美施贵宝也将在未来两年内失去其癌症免疫疗法 Opdivo 的专利独占权。

BMY-百时美施贵宝

不过，对百时美施贵宝来说，好消息是它已经跨越了一个关键的拐点。该公司的增长投资组合目前正在推动其收入，而其传统投资组合（包括 Eliquis）的贡献却在下降。

辉瑞的故事也令人鼓舞。该制药商预计 2028 年之后收入将实现高个位数增长。其产品线包含多种有前景的候选药物，包括减肥药物贝贝那肽 (berobenatide)。

更好的股息股票？

对于寻求收入最大化的投资者来说，我认为辉瑞是这两只股票之间更好的选择。在我看来，该公司的收益率远高于百时美施贵宝，并且可能会继续保持在较高水平。

尽管布里斯托尔的股息看起来更安全，但我预计辉瑞将避免削减股息。如果辉瑞公司首席执行官阿尔伯特·布尔拉（Albert Bourla）有任何疑虑，他就不会公开大声捍卫公司将股息维持在当前水平的能力。我还认为，辉瑞的新产品和后期候选产品将有助于抵消排他性丧失的负面影响，并产生足够的自由现金流来为股息提供资金。

也就是说，辉瑞确实比百时美施贵宝面临更多的执行风险。如果百时美施贵宝的股票在未来几年内跑赢辉瑞，我不会感到惊讶。辉瑞可能会提供更高的收入，但布里斯托尔可能会提供更高的总回报。

重要的是，最初的问题是哪种股息股票更适合购买和持有。我的观点是，从长远来看，购买并持有辉瑞或百时美施贵宝将会获得回报。也许对于收益投资者来说，最好的方法是同时拥有这两只股票。