甲骨文（ORCL 6.29%）是全球人工智能（AI）基础设施生态系统中最重要的公司之一，因为它正在积极建设数据中心，以使客户能够在云中运行人工智能工作负载。然而，该股今年的表现却不尽如人意。

截至撰写本文时，甲骨文股票价值已在 2026 年下跌 33%，这乍一看似乎令人惊讶，因为该公司正在迅速建立庞大的收入渠道，以确保未来几年的稳健增长。然而，市场一直担心这家科技巨头不断增加的债务，该公司正在利用这些债务为其数据中心建设提供资金。

然而，分析师仍然看好甲骨文的前景，预计来年将实现强劲增长。让我们看看甲骨文是否真的能够不辜负华尔街的期望，在 2027 年底之前跳得更高。

进入 2027 年，甲骨文的增长将加速

截至 2026 财年末（截至 5 月 31 日），甲骨文的债务为 1,674 亿美元。去年该公司的债务增加了 430 亿美元。该公司计划在 2027 财年通过债务和股权融资再筹集 400 亿美元。甲骨文已经宣布今年将通过股权融资筹集 200 亿美元，这表明其余资金可能以新债务的形式出现。

纽约证券交易所代码：ORCL

投资者担心甲骨文不断膨胀的债务，以及股票发行导致股票稀释。然而，值得注意的是，甲骨文的融资举措将使其能够加速确认剩余履约义务（RPO）的收入和收益。 RPO 是公司尚未履行的合同的总价值。

截至 2026 财年末，Oracle 的 RPO 高达 6380 亿美元。这几乎是该公司 2026 财年收入 674 亿美元的 10 倍。甲骨文用于建设更多数据中心的资金解释了为什么它预计 2027 财年的收入将增长 33%，达到 900 亿美元，几乎是去年增长的两倍。

甲骨文管理层在 6 月份的财报电话会议上指出，预计明年将 12% 的 RPO 转化为收入。更好的是，甲骨文预计其 RPO 的 34% 在 13 至 36 个月内转化为收入，这表明其增长率将在 2027 财年（明年 5 月结束）之后继续加速。

毫不奇怪，分析师预测甲骨文 2028 财年的收入将增长 46%，达到 1,302 亿美元。此外，甲骨文收入增长的改善也将渗透到利润中。预计其每股收益增长将从 2027 财年的 5.4% 提高到 2028 财年的 36%。

股价可能会上涨一倍以上

据 45 名研究该股的分析师称，甲骨文的 12 个月目标中值股价为 243 美元，表明该股可能上涨 85%。此外，38 位分析师将这只科技股评为买入。然而，如果甲骨文在 2027 年以更强劲的业绩结束，飙升至其中位价格目标以上，我不会感到惊讶。

分析师预计，到 2028 财年，甲骨文的每股收益将达到 10.92 美元。该股目前的市盈率为 24 倍，低于以科技股为主的纳斯达克 100 指数 35 倍的市盈率。随着甲骨文盈利增长加速，其估值可能会更高。假设到 2028 财年末，该股的市盈率甚至达到 30 倍，其股价可能会达到 328 美元。

这表明潜在收益为 149%，表明甲骨文可能在 2027 年及以后大幅飙升。