要点
人工智能（AI）引发了大规模的硬件支出浪潮，让投资者在快速增长的高速连接供应商和数据存储提供商之间做出艰难的选择。 Credo Technology Group (CRDO -7.26%) 或 Sandisk (SNDK -6.59%) 是进入新的一年时值得考虑的两只有前途的股票。
Credo Technology 专注于数据中心的管道，提供高速电缆和芯片，以便在服务器之间快速传输信息。 Sandisk 提供了存储这些信息的实际存储组件。尽管两家公司的运营规模和估值水平不同，但它们对当前的科技周期都至关重要。
CRDO & SNDK：性能比较
主要财务指标
Credo 科技集团案例
Credo Technology Group 为人工智能数据中心连接提供高速铜缆和光纤互连产品，包括有源电缆和重定时器。该公司与 20 多家蓝筹客户保持直接合作，其中包括与 Microsoft 和 Oracle 的合作伙伴关系。客户集中度给业务增加了一层风险，因为 2026 财年 90% 的收入来自前 10 名客户。
以过去 12 个月 (TTM) 为基础，8 月份财季的收入达到近 16 亿美元，比上一年大幅增长约 165%。该公司报告同期净利润约为 5.38 亿美元。这使得净利润率达到约34%，较上年大幅提高。
截至 2026 年 8 月的资产负债表，该公司没有债务。流动比率约为7.4倍，表明该公司有能力用一年内可转换为现金的资产来履行短期债务。
TTM自由现金流达到近4.39亿美元。然而，基于股票的薪酬约占运营现金流的 39.3%，夸大了报告的现金流量，因为 SBC 是一项添加回现金流量表中的非现金费用。
闪迪的案例
Sandisk 为各种市场设计和生产 NAND 闪存产品，包括云基础设施和边缘系统。该公司采用长期供应协议策略来提高需求可见性并减轻半导体库存的周期性。其客户群包括大型云提供商、消费电子产品制造商和零售购物者。
TTM 在 10 月份财季的收入达到约 290 亿美元，比上一财季增长约 272%。该公司净利润近190亿美元。这反映出同一财年净利润率约为 67%。
根据 2026 年 10 月的资产负债表，该公司没有债务。其流动比率约为 2.6 倍，表明该公司保持着坚实的缓冲来覆盖其短期负债。
该期间 TTM 自由现金流接近 170 亿美元，代表公司支付运营费用和资本投资后剩余的现金。
风险状况比较
Credo 面临着收入严重集中的问题，因为少数客户占据了很大的销售额份额。 Marvell Technology 和 Astera Labs 公司的竞争威胁非常严重。
Sandisk 高度依赖 Flash Ventures 与 Kioxia 的合作伙伴关系来开发和制造内存产品。它面临着来自三星电子、SK海力士和美光科技的激烈全球竞争。该公司还面临着与最近从西部数据分拆相关的财务风险，包括潜在的税务负债。
估值比较
根据未来盈利预测和市销率（将过去十二个月的市值与销售额进行比较），Sandisk 的预期市盈率较低。
估值指标包括来自Financial Modeling Prep (FMP)的数据，可能与其他数据提供商的数据有所不同。
2027 年我会购买哪只股票？
2027 年，Sandisk 有更好的机会跑赢大盘。目前内存和存储市场的供应极其紧张。由于需求旺盛，闪迪的销售价格和收入都在上涨。
分析师目前预计 Sandisk 2027 财年（截至 6 月）的调整后收益将达到 237 美元，高于 2026 财年报告的 70.88 美元。分析师预计 2028 财年将再次增至 308 美元。鉴于这一高增长轨迹，该股的预期市盈率较低，约为今年共识预测的 5 倍。
Credo 的增长速度也很快，分析师预计未来两年收入每年增长约 70%，盈利每年增长 286%。到 2028 财年（截至 4 月），分析师预计盈利将达到 10.05 美元，高于 2026 财年报告的 3.46 美元。
然而，截至 2026 年 10 月 30 日，Credo 的预期市盈率高达 21 倍。更多的增长已经被定价，这使得上行潜力对 Sandisk 有利。
Sandisk 面临的主要风险是供应赶不上需求，对销售价格和增长构成压力，或者人工智能支出放缓，导致需求下降。闪迪所在的行业因周期性波动而臭名昭著，这使得该股的估值变得棘手。
也就是说，如果我选择明年具有较高上涨潜力的股票，我会立即购买Sandisk。