Credo Technology CRDO 正在扩大其在人工智能连接领域的影响力，规模化网络正在成为另一个潜在的增长机会。虽然 2027 财年预计将标志着收入规模扩大的开始，但管理层认为 2028 财年是一个更重要的机会。
Credo 进一步补充说，它预计扩展机会会在不同的架构中不断发展，超大规模企业和 Neo Clouds 会采取单独的策略来满足带宽需求。随着运营商追求不同的策略，它正在采取逐个客户的方法。
该公司不断扩大的产品组合可以支持这一机会。 Credo 仍致力于 PCIe Gen6 AEC 解决方案，并见证了客户参与和设计活动的加强。重定时器的势头也在每通道 100G 和 200G 上不断提高，同时客户对 PCIe Gen6 重定时器的吸引力也不断提高。
Credo Technology Group Holding Ltd. 收入（季度同比增长）
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Blue Heron 支持以太网、UALink 和 ESUN，用于新兴的横向扩展和纵向扩展网络。管理层预计，DustPhotonics 的 CPO 和 NPO 收入将在 2028 财年实现。还预计有源 LED 电缆 (ALC) 和 OmniConnect 的产量将在 2028 财年实现增长。OmniConnect 变速箱旨在优化 XPU 连接性。第一款 OmniConnect 产品称为 Weaver，可将内存 I/O 密度提高十倍。
然而，扩大规模的机会仍处于早期阶段。客户架构和部署策略将决定收入增长的速度。目前，2027 财年似乎是基础年，而 2028 财年可能会更清晰地检验 Credo 能否将其不断扩大的投资组合转变为有意义的收入贡献者。
Credo 还需要警惕来自 Broadcom AVGO 和 Marvell Technology MRVL 等巨头以及 Astera Labs 等新兴企业的激烈竞争。
看看竞争对手
Marvell 还加快了对新兴扩展网络市场的投资。在上次财报电话会议上，管理层指出，随着人工智能领域的发展，预计网络规模将“大规模扩张”，这将需要高基数、低延迟的交换机和高带宽光学互连。
Marvell 预计其规模化光学业务将在 2028 财年大幅增长，收入预计将比之前预期的约 1.5 亿美元增长一倍以上。该公司补充说，它有能力通过其内部开发的 UAL 和 ESUN 交换机来支持扩展协议，并通过与 NVIDIA 的合作来支持 NVLink。它还拥有多个一级客户合作伙伴，管理层认为每个客户合作伙伴都代表着数十亿美元的终身收入机会。
博通第二财季的网络业务占其人工智能收入的近 40%。该公司正在使用其 200G 和 400G SerDes 实现直连铜缆，以及与以太网和 PCIe 交换机共同封装的铜缆，以实现扩展网络。
管理层预计，随着 XPU 业务的扩展，网络业务通常将占人工智能收入的近 30%。 Broadcom 正在构建定制芯片平台，并为 Meta 等领先的超大规模企业以及 Anthropic 和 OpenAI 等人工智能公司提供计算部署。预计2026财年第三季度AI半导体收入将达到160亿美元，同比增长超过200%。
CRDO 价格表现、估值和估算
CRDO 的股价在过去一个月上涨了 16%，而电子半导体行业的涨幅为 1.1%。
就远期 12 个月市销率而言，CRDO 的交易价格为 17.09，高于电子半导体行业的 5.12 倍。
Zacks 对 CRDO 2027 财年收益的共识估计在过去 60 天里略有上调。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。