你知道他是世界上最好的选股者之一。然而，这并不是他建议大多数人积累财富的方式。沃伦·巴菲特认为，大多数投资者最好购买并持有简单的指数基金，而不是承担管理个股投资组合的风险。他的建议是 Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.61%)，该基金旨在反映 S&P 500 (^GSPC +0.62%)。

他是100%正确的。

他说了什么以及为什么这么说

巴菲特不止一次提出过这个建议。然而，他在伯克希尔哈撒韦 ( BRKA -0.75% ) ( BRKB -0.54% ) 2021 年股东大会上的感受再清楚不过了，当时他明确表示“对于大多数人来说，我认为最好的做法是购买标普 500 指数基金”（尽管他是在 2013 年致伯克希尔股东的信中特别推荐的） Vanguard 的标准普尔 500 指数基金）。

那么他为什么只宣扬他不实践的东西呢？有几个原因。

其中之一是伯克希尔哈撒韦公司本身的目的。伯克希尔哈撒韦公司并不是巴菲特先生的个人退休金。它首先是一家保险公司，需要只有个股才能提供的可靠股息收入。在这方面，伯克希尔拥有许多私人企业，这些企业也能产生可靠的现金流。

然而，巴菲特建议投资者购买并持有 Vanguard S&P 500 ETF 或 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY +0.61%) 等指数基金的主要原因是，他知道关于挑选股票的一个有点令人沮丧的小秘密。也就是说，在努力超越整体市场的过程中，大多数投资者将采取最终导致其表现不佳的行动。

几乎没有专门针对普通散户投资者的统计数据来证明或反驳这一说法。然而，这仍然是一个得到充分支持的论点，来源却令人惊讶。他们就是管理共同基金的专业选股者。标准普尔持续的业绩监测表明，过去一年，美国投资者可获得的大盘基金中有近 79% 的表现逊于标准普尔 500 指数。

你看得越远，情况就会变得更糟。过去五年，这些基金中有89%的表现落后于大盘。过去 15 年，这些基金中有 90% 的表现落后于标准普尔 500 指数。

把这些点连起来。如果专业人士即使拥有丰富的数据和工具来帮助他们实现跑赢市场的业绩，但仍难以做到这一点，那么可以肯定的是，普通个人投资者也将面临同样的困境。

只需了解风险以及为什么存在风险

这并不是断然建议您永远不应该持有任何个股。你对某个特定选择的直觉很可能最终是正确的。股票和指数基金混合的投资组合对很多人来说都很有效。

只要理解为什么大多数专业基金经理（包括对冲基金经理）通常表现不佳即可。也就是说，他们经常在成为明显的赢家后才涉足股票，因此股价过高。正如巴菲特也提醒我们的那样，“你不可能买流行的东西而做得很好。”