公司必须不断发展以保持在制药行业的地位。梯瓦制药工业公司 ( TEVA -1.19% ) 正处于自身转型之中，从生产仿制药和生物仿制药到新药，这些新药开始带来吸引华尔街目光的增长和利润。
CNN Business 调查的每一位华尔街分析师目前都对该制药股给予买入评级。分析师表示，根据 12 个月的价格目标，Teva 的当前价格可能有 28% 至 60% 的上涨空间。
考虑到更广泛的股市已经让该股望尘莫及，这似乎是一个大胆的决定。梯瓦制药 (Teva) 的股价在过去 10 年里下跌了 40%。但有时，这些卷土重来的故事会带来最大的回报。这就是为什么华尔街分析师现在看好该股是正确的。
梯瓦制药正在从仿制药转向促进增长
梯瓦制药曾一度专注于仿制药和生物仿制药。仿制药通常是简单的配方，通常售价较低。首席执行官理查德·弗朗西斯 (Richard Francis) 于 2023 年 1 月接任。他帮助指导公司进一步开发新药。这是一条风险更大的道路，因为药物开发成本高昂，而且许多药物未能进入市场。然而，一种成功的药物享有多年的专利保护，可以产生数百万甚至数十亿美元的高利润销售额。
纽约证券交易所代码：梯瓦制药
2026 年第一季度，仿制药和生物仿制药的收入为 6.12 亿美元，由于仿制药销售疲软，同比下降 28%。仿制药和生物仿制药占 Teva 第一季度总销售额的 40%，管理层预计，随着仿制药在业务中所占的比例越来越小，生物仿制药将继续增长并推动这一群体的发展。
但品牌药物正在朝着正确的方向发展。 Teva 最畅销的药物 Austedo 增长了 41%，达到 5.59 亿美元。 Austedo 是一种治疗迟发性运动障碍的药物，迟发性运动障碍是一种导致面部不自主运动的疾病。管理层预计 Austedo 全年销售额将达到 24 亿至 25.5 亿美元，高于 2025 年的 22.6 亿美元。
目前，梯瓦几乎所有其他品牌产品的规模都小得多，但正在以两位数的速度增长。
资料来源：作者创建的表格。数据来自 Teva Pharmaceutical Industries 2026 年第一季度收益。
从长远来看，成为一家更好的企业
收入增长可能不会立即跳出页面。尽管这些品牌销售额增长惊人，但 Teva 预计总收入将从 2025 年的 173 亿美元下降到今年的 164 亿美元至 168 亿美元。这里的主要区别在于这些是更高质量的美元。随着品牌销售额持续增长，管理层预计 2027 年营业利润率将达到 30%，而去年仅为 12.5%。
Teva 的生物仿制药产品组合正在蓄势待发，预计 2027 年销售额将达到 8 亿美元，足以抵消仿制药销售额的下降。此外，梯瓦制药还通过收购来加强其产品线。该公司最近以 7 亿美元收购了 Emalex Biosciences，并将ecopipam（一种治疗儿童妥瑞氏综合症的发育疗法）纳入其投资组合中。在获得 3 期临床试验的积极数据后，梯瓦公司上个月向美国食品和药物管理局提交了 ecopipam 的新药申请。
梯瓦的价格目标是可以实现的
Teva 的股价约为每股 31 美元，其交易价格是华尔街 2026 年盈利预期的 14 倍，仅是 2027 年盈利预期的 10 倍。正如管理层在公司第一季度财报电话会议上所重申的那样，今年到明年的盈利飞跃可能是由于对 30% 营业利润率的预期。
对于一家突然变得有很多发展潜力的公司来说，这是一个相当便宜的估值。假设ecopipam进入市场并且品牌和生物仿制药的销售继续增长，Teva应该能够在明年之后维持稳健的盈利增长。低估值为转化为有形投资回报留下了巨大的空间。
TEVA 数据由 YCharts 提供。 EPS = 每股收益。
如果梯瓦公司的业绩能够提振市场对该股的信心，那么即使其交易价格仅为 2027 年盈利预期的 15 倍，该公司股价也将高于华尔街 40 美元的目标中位价格。因此，如果 Teva 的业务继续表现良好，这些目标肯定是可能实现的。