当许多投资者提到“市场”时，他们通常指的是标准普尔 500 指数，因为它是股市最受关注和最重要的指数。

对于大多数股票和交易所交易基金 (ETF) 来说，目标是超越标准普尔 500 指数，尽管说起来容易做起来难。根据标普道琼斯指数的标普指数与主动型指数 (SPIVA) 美国记分卡，不到 11% 的主动管理型基金在五年内跑赢标普 500 指数，不到 17% 在 10 年里跑赢，不到 10% 在 15 年里跑赢标准普尔 500 指数。

然而，Vanguard ETF 拥有跑赢大市的良好记录：Vanguard Morningstar Growth ETF (VUG -1.15%)。自 2004 年 1 月开始交易以来，其中 14 年的表现优于标准普尔 500 指数。我也看到这种趋势仍在继续。

认识VUG

VUG 持有 147 只大盘成长股，为投资者提供了不错的二合一收益。大盘股具有一定的稳定性，因为它们在各自的行业中已经成熟且实力雄厚。在这种情况下，这些公司的收入和利润增长也高于平均水平。

由于 VUG 专注于成长型股票，科技股在该基金中占比很大，达到 69.8%。仅“七巨头”股票——英伟达、苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms 和特斯拉——就占据了超过 56% 的份额。因此，随着大型科技公司的表现，VUG 在很大程度上也是如此。

但这并不全是技术。它拥有礼来公司、好市多批发和 Visa 等其他行业的重量级公司，这为应对特定技术的困境提供了一些保护。也就是说，其对技术的集中是其在过去 22 年中屡次跑赢大盘的原因。

数据来源：YCharts。

为什么VUG能够继续跑赢大盘

VUG 应该继续跑赢大盘的部分原因是它与标准普尔 500 指数的重叠。在 VUG 的 151 只股票中，84% 属于标准普尔 500 指数。更值得注意的是，其持有的前 10 名股票中有 9 只重叠。

数据来源：先锋集团。截至 8 月 31 日的百分比。

同一家公司在这两个领域都处于领先地位，但集中度让 VUG 具有优势，但风险也更高。

目前，这些公司是美国经济的主要驱动力，人工智能、云计算和我们日常依赖的其他数字基础设施的发展几乎确保了它们将持续增长。与 VUG 合作本质上是押注“赢家”将继续“获胜”，而不必拉动标准普尔 500 指数可能持有的更成熟、增长较慢的股票。

纽约证券交易所 : VUG

毫无疑问，一路上都会有下跌时期，VUG 存在您应该注意的集中风险（特别是如果您已经投资了 S&P 500 ETF）。然而，我认为在未来 20 年中，VUG 跑赢大市的年份将多于表现不佳的年份。它是股市增长最快的 ETF 之一。