Marvell 的 Google 认股权证可使每股收益增加 6.15 美元

Marvell Technology ( NASDAQ: MRVL ) 在与 Alphabet ( NASDAQ : GOOGL ) 谷歌达成认股权证协议后做出了新的估计，巴克莱重申增持评级和 275 美元的目标价，并描述如果所有认股权证均得到行使，到 2033 财年潜在收入机会将达到 1,200 亿美元。据估计，如果 ASIC 业务的营业利润率为 35%，每年将带来约 185 亿美元的增量收益，每股增量收益约为 6.15 美元。 Stifel 在大约六年半的时间里达到了同样的 1200 亿美元数字。 Marvell 股价盘前下跌 0.48%。

巴克莱预计收入将由后端加载，并指出认股权证部分可能无法全额兑现。该公司还将该项目视为 Google 致力于使用 Marvell 知识产权而非张量处理单元程序来打造更具定制性的推理解决方案，并坚称 Broadcom (AVGO) 根据现有协议仍将是主要 TPU 供应商。

该公告还涵盖内存接口控制器和近内存计算，巴克莱表示这可能涉及 CXL。 Marvell 预计 2028 年 CXL 定制 XPU 附加收入将达到 10 亿美元。摩根大通重申增持评级为 240 美元，Raymond James 强力买入评级为 235 美元。