美光科技MU股价在2026年上半年飙升近340%。然而，过去两个半月股价一直疲软。这为短期和长期投资者带来了巨大的机会。
由于 DRAM 供应极其紧张、高带宽内存 (HBM) 需求飙升、旨在减少收益和现金流波动的新战略客户协议 (SCA) 以及有效的战略投资，MU 至少将在 2027 年继续保持出色的业绩。
下图显示了 MU 今年迄今为止的价格表现。
绝佳的商机
美光从人工智能（AI）在日常生活中的大量应用中受益匪浅，这推高了对存储芯片的需求。四大超大规模企业明年以及 2027 年之后可能会将其人工智能资本支出预算提高到超过 1 万亿美元。
这导致人工智能半导体销量增加，意味着需要多个人工智能存储芯片才能运行。 DRAM 和 NAND 等闪存技术用于 AI 芯片，使其能够发挥最佳性能。
对支持人工智能的存储芯片的需求也很强劲。在最新的财报中，四大大型超大规模企业都强调了内存和存储芯片的短缺，导致这些产品的价格飙升。这种情况预计将持续到 2027 年，并且只有到 2028 年才能缓慢而稳定地改善。
MU 的毛利率从上一季度的 74.9% 和去年同期的 39% 攀升至 2026 财年第三季度的 84.9%。这证明 HBM 短缺如何帮助高端内存开发商在人工智能驱动的数据中心繁荣的世界中提高价格。
新技术趋势推动前景
任何人工智能模型的性能都取决于内存性能和容量。 MU 的 HBM 是 NVIDIA Corp. NVDA、Advanced Micro Devices Inc. AMD 和 Alphabet Inc. GOOGL 等公司备受追捧的产品，因其支持人工智能的芯片组。
美光在人工智能、云数据中心、工业物联网和自动驾驶汽车领域有着广泛的应用，所有这些都需要日益先进的内存解决方案。随着人工智能应用的加速，对 DRAM 和 NAND 产品的需求持续增长。
NVIDIA 将美光视为其 GeForce RTX 50 Blackwell GPU 的主要 HBM 供应商，这强化了其在 AI 供应链中的重要性。对 HBM4 的需求还受益于下一代 AI 基础设施部署，包括 NVIDIA 的 Vera Rubin 平台。
长期 SCA 交易
美光已签署 16 个 SCA，涵盖数据中心、消费市场和汽车领域的客户。大多数协议的有效期为五年，直至 2030 年，而汽车交易的有效期通常为三年。这些合同合计约占 MU DRAM 产量的 20% 和 NAND 产量的三分之一。
这些新的 SCA 可以提供更可预测的需求和定价，同时帮助公司管理未来的内存周期。 SK hynix Inc. SKHY 和 Sandisk Corp. SNDK 等竞争对手正在通过建立更强有力的客户承诺来推行与 MU 类似的战略。
强烈的估计修正
美光预计本年度（截至 2027 年 8 月）收入和盈利增长率分别为 91.5% 和 100% 以上。 Zacks 对本年度收益的一致预期在过去 30 天里提高了 0.01%。
具有吸引力的估值
美光今年迄今已上涨近 242%。然而，该股目前的交易价格较 6 月 25 日创下的 52 周高点低 22%。因此，该股看起来仍然非常有吸引力。
MU 的远期 12 个月市盈率 (P/E) 为 6.18 倍，明显低于行业平均水平 21.37 倍和标准普尔 500 指数的 18.03 倍。这种折扣增加了对长期投资者的吸引力。
巨大的价格上涨潜力
美光目前的 Zacks 共识平均价格是基于 42 名分析师提供的短期价格目标。券商短期均价目标较上一交易日收盘价975.26美元上涨52.6%。
目前券商目标价在852-2000美元区间。这表明最大上涨空间为 105%，最大下跌空间为 12.5%。风险/回报比为 1:8.4，非常有利。
继续北上之旅
美光目前拥有 Zacks 排名第二（购买）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
美光科技大力投资下一代内存技术，以满足人工智能生态系统不断增长的性能和效率要求。在此阶段，每次逢低买入 MU 将是谨慎的做法。长期持有这只股票，因为全球人工智能驱动的数据中心的惊人增长潜力和MU强大的业务可见性可能会产生更多价值。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。