股市感觉不稳定。利率正在走高。通货膨胀率仍然过高。一些投资者对人工智能 (AI) 交易感到不安，人工智能 (AI) 交易在很大程度上推动了标准普尔 500 指数近期的增长 (^GSPC +0.11%)。在经历了长达数年的股市牛市之后，我们是否会走向崩盘、危机或长期熊市？
在不确定的时期，一些投资者开始恐慌。他们没有对股票抱有健康的怀疑态度，而是陷入彻底的厄运和悲观之中。他们削减常规投资并出售股票，将资金转移到债券或现金等“更安全”的资产。
这是在熊市之前出售股票的问题：没有人知道未来。没有人知道熊市是否真的来临，或者会持续多久，或者何时结束，或者标准普尔 500 指数最终复苏的速度有多快。投资者因错过长期未来收益而损失的钱往往比他们通过试图避免股票短期下跌而“节省”的钱更多。
如果您正在考虑出售股票以摆脱未来的熊市，让我们看看沃伦·巴菲特的智慧。他永恒的建议有望激励我们其他人避免试图“把握市场时机”。
巴菲特的长期投资方法：“永远”购买并持有优质股票
在担任伯克希尔哈撒韦公司 (BRKA +0.44%) (BRKB +0.52%) 首席执行官的 60 多年里，巴菲特获得了惊人的 550 万% 的总回报率。但他并不是通过日内交易或投机来做到这一点，押注市场的短期走势，或炒迷因股票以快速获利。
相反，巴菲特是一位长期投资者。他购买了具有可持续、易于理解的商业模式的优质公司的股票。他支持他所相信的公司领导人。他持有那些获胜的股票数年或数十年。巴菲特有一句名言，他最喜欢的持有期（购买股票后等待多长时间出售）是“永远”。
买入并持有投资是短期股市焦虑的解药。人们对最新的头条新闻感到紧张是可以理解的。经济总是充满不确定性。股票市场经常波动。但对于大多数人来说，一旦你决定把钱投入股市，最好不要管这些钱，继续投资——无论顺境还是逆境。
为什么把握市场时机不起作用
当人们试图“在熊市开始之前”出售股票，或者当人们等待“直到下个月，市场平静下来之后”购买更多股票时，这被称为“择时市场”。这意味着人们相信他们比我们其他人更了解未来会发生什么。这是一种试图避免股市损失的痛苦，同时只享受股市反弹后的上涨空间的方法。
问题是：把握市场时机是行不通的。如果您在股市崩盘前出售股票，您可能会错过复苏的机会。标准普尔 500 指数可能一天内下跌 1%，一个月内下跌 5%，一年内下跌 20%（或更多）。但它可以更快地反弹。当您准备回购市场时，您今天出售的股票可能会突然变得更贵。
标准普尔 500 指数上涨 1% 或 2% 的日子怎么样？那么上涨 5% 或以上的月份呢？如果您试图把握市场时机并猜测未来，您可能不会在收益最大的时期进行投资。错过其中几个表现最好的日子就会以令人惊讶的方式损害您的长期财富。
嘉信理财的一项研究发现，根据标普500指数2005年至2024年20年的历史回报率，标普500指数的年化总回报率为10.3%。但在这 20 年里错过前 10 个交易日的投资者仅获得了 6.1% 的年化回报率。减少了约 40%。试图把握市场时机往往会让人们陷入困境。
把握市场时机：你的心理足够坚强吗？
除了数学之外，把握市场时机的另一个大问题是心态。人性的弱点和心理学的局限性是很难克服的。许多人高估了自己在股市危机期间的精明、果断和坚强。
熊市压力很大。当标准普尔 500 指数下跌 10% 或更多时，人们通常不会对自己的财务状况感觉良好。即使您设法在“正确的时间”出售股票，您如何知道何时逢低买入并重返市场？你真的认为你会头脑冷静、有足够的信心在正确的时机购买股票吗？
许多人在熊市期间往往变得更加恐惧和规避风险，而不是成为勇敢、虚张声势的股市英雄。他们可能会想，“哦不，经济衰退即将来临，经济正在崩溃，我可能会失业，我最好保留住我的每一块钱！”结果，他们错过了以折扣价购买股票的大好机会。
想成为巴菲特那样的人吗？购买标准普尔 500 指数
没有人能够预测未来；如果可以的话，他们会比巴菲特更富有。就连沃伦·巴菲特本人也经常谦虚地表示，股市价格的日常、每月和每年的变动是多么不可预测和不可知。他没有声称知道标准普尔 500 指数短期内会发生什么。但他相信，从长远来看，购买股票并持有股票，而不是在熊市中恐慌性抛售，是积累财富的最佳途径。
VOO - 先锋标准普尔 500 ETF
新内容 · 截至 2026 年 10 月 21 日上午 10:41（美国东部时间）
顶级持股
你不必选择像沃伦·巴菲特那样的股票来致富。从1964年到2024年，巴菲特的年复合增长率约为19.9%。但标准普尔 500 指数在这 60 年间实现了 10.4% 的回报率。即使您“仅”通过投资 Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.11%) 等低成本指数基金来获得平均 S&P 500 回报，您的资金增长也足以满足您的长期目标。