随着 AI 基础设施投资的激增推动其激光芯片（高速光网络的关键组成部分）的需求创纪录，Lumentum Holdings LITE 处于加速收入增长的有利位置。 2026财年第三季度，该公司实现了创纪录的EML（电吸收调制激光器）出货量，其中200G EML收入环比增长了一倍以上，激光芯片总出货量同比增长了一倍。管理层还预计，到 2026 年 12 月季度，EML 单位销量将增长 50% 以上，凸显了强劲的客户需求。这个机会不仅限于出货量增长。 Lumentum 的激光芯片越来越多地为 800G 和即将推出的 1.6T 光收发器提供动力，而其连续波 (CW) 激光器的内部部署增强了垂直集成并在整个光网络堆栈中获取更多价值。同时，随着日本晶圆厂产能配置完毕，公司又收购了第五座磷化铟（InP）厂，以扩大产能，满足未来增长的需求。 Lumentum 的下一个增长浪潮可能来自共封装光学 (CPO)，在数亿美元的采购订单以及与多个客户的合作的支持下，超高功率激光芯片有望在 2026 年末实现有意义的收入。强劲的前瞻指引进一步支持激光芯片的持续增长。 Lumentum 预计 2026 财年第四季度收入将环比增长在 9.6 亿美元至 10.1 亿美元之间，反映了持续的需求。该公司还预计非 GAAP 运营利润率为 35%-36%，这表明更高的激光芯片出货量和更丰富的产品组合应继续推动收入增长和盈利能力。
Lumentum 与竞争对手相比如何
Lumentum 在 AI 光网络领域与 Applied Opto electronics, Inc. AAOI 直接竞争，因为两者都针对采用高速收发器和激光技术的超大规模 AI 部署。应用光电强调垂直集成激光制造、快速800G/1.6T产能扩张以及CPO就绪的外部激光源。 Applied Opto electronics 预计到 2027 年，人工智能需求将超过产量，而 Lumentum 则凭借更广泛的激光芯片、光开关和跨规模光子学领先地位来应对。另一方面，Broadcom Inc. AVGO 在人工智能光网络、光子学和超大规模人工智能集群的共封装光学领域与 Lumentum 展开竞争。 Broadcom 将以太网交换、DSP、EML 激光器和 CPO 领导地位与深厚的超大规模合作伙伴关系和大规模 AI 基础设施投资相结合。 Broadcom 受益于无与伦比的网络规模，而 Broadcom 则面临着 Lumentum 在激光芯片、光学元件和横向扩展/横向扩展光子系统方面的优势。
LITE 的股价表现、估值和预测
Lumentum 的股价在过去六个月中飙升了 117.5%，跑赢了更广泛的 Zacks 计算机和技术行业 12.1% 的增长。
LITE 的 6 个月价格表现
从估值角度来看，LITE的远期市盈率为38.62，高于行业平均水平37.2。 LITE 的价值得分为 D。
LITE的估值
Zacks 对 Lumentum 2027 财年收益的一致预期为每股 18.07 美元，意味着同比增长 121.15%。过去 60 天内，2027 财年每股收益预期有所上升。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。