当微软将完整的Word、Excel和PowerPoint整合进Copilot，并将Home、Chat、Cowork和Autopilot等智能体风格功能推向主流时，AI便从流行词转变为实用工具。这种转变可能重塑云和AI计算资金的下一步流向。本文剖析了这一消息如何传导至与故事相关的三只股票，并解释了为何它们的敞口可能对你的投资组合决策至关重要。

下面涵盖的股票只是一个样本集，完整的筛选还发现了另外49家与云基础设施和AI计算相关的上市公司，这些公司未在本文中讨论，但具有同样引人注目的叙事和风险特征。要直接了解更广泛的机会集，请使用全球云基础设施和AI计算提供商筛选器，以识别、筛选和分析符合您自己标准的最高信念想法。

Five9 (FIVN)

概述：Five9 提供基于云、由 AI 驱动的联络中心软件，帮助企业通过语音、数字渠道和 CRM 集成管理客户互动。

运营：Five9 从互联网软件和服务中产生约 12.0 亿美元收入，其中约 10.6 亿美元来自美国，1.4 亿美元来自国际客户。

市值：27亿美元

Five9 对云计算和 AI 计算主题至关重要，因为它所支持的每一次 AI 丰富的客户互动最终都会为超大规模基础设施带来更多需求。

"Five9 加速采用 AI 驱动的解决方案，突出表现为企业 AI 收入增长 42% 以及 AI 预订量激增（占企业新增 ACV 的 20% 以上），使公司能够受益于企业在客户体验 AI 和自动化方面不断增长的投资，随着 AI 产品享有溢价定价，这将支持更高的经常性收入和扩大的净利润率。"

真正决定上行空间能走多远的，是企业购买这些AI CX捆绑包的方式中一个悄然发生的转变能否持续。

如果这种购买模式才是真正起决定作用的因素，请阅读Five9的完整叙述，以了解Five9的人工智能组合是在加速还是在停滞。

Zscaler (ZS)

概述：Zscaler 运行一个基于云的安全平台，通过零信任方法将员工和 AI 工具连接到应用程序，而无需传统的网络边界。

运营：Zscaler 通过其云安全平台的订阅访问产生约 33.5 亿美元收入，主要来自美国、欧洲、中东和非洲以及亚太地区。

市值：315亿美元

对于围绕云基础设施和AI算力构建的筛选器而言，Zscaler之所以重要，是因为其零信任安全架构实际上位于用户、应用程序和AI服务之间的流量路径中。当企业大规模部署Copilot式工具时，这一定位可能使其成为直接受益者。

“加速客户对‘无处不在的零信任’和‘无处不在的数据安全’解决方案的采用，尤其是在全球2000强和财富500强公司中，正在推动大规模追加销售交易和更高的每客户ARR，这应能推动持续的两位数收入增长并提高净留存率。”

真正决定 Zscaler 收益的，是其 AI 安全产品中一个仍处于新兴阶段的组成部分如何长期影响定价权。

这个定价权问题正是Zscaler完整叙事所展开的内容，包括Zscaler的AI安全层如何可能加速或阻碍长期价值创造。

IONOS 集团 (XTRA:IOS)

概述：IONOS Group 运营网络托管、AI 支持的网站构建器，以及为托管企业应用和工作负载的欧洲云基础设施。

运营：IONOS Group 从网站呈现与生产力以及云解决方案中产生约13.6亿欧元收入，主要来自德国以及英国、美国、西班牙和法国等关键市场。

市值：46.6亿欧元

IONOS Group 在这一云与 AI 计算筛选器中很重要，因为它提供了许多此类新 Copilot 风格工作负载实际运行的欧洲基础设施。

欧洲各地对数字主权和符合GDPR的云解决方案日益加速的需求，正推动企业和公共部门对IONOS主权云产品产生显著的新兴趣；随着这些延长的销售周期转化，预计将创造新的高利润率收入来源，并支持长期营收增长。

关键变量在于，欧洲客户为这一主权付费方式的任何转变可能如何影响利润率状况。

这种支付方式的转变正是IONOS Group完整叙事所揭示的内容，展示了IONOS Group的主权主张如何可能加速增长，或掩盖围绕未来盈利能力的风险。

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