亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）7月30日披露，其第二季度净利润包括534亿美元的非营业税前其他收入，主要来自其Anthropic投资。净利润达到626亿美元。同一天，路透社转发了《华尔街日报》的一篇报道称，Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）可以为 Anthropic 拟议的 150 亿美元德克萨斯数据中心融资提供数十亿美元的债务担保。
亚马逊的涨幅表明，私人人工智能估值能够以多快的速度进入上市公司收益，但投资者应将其与运营业绩分开。如果 Anthropic 的估值下跌，收益可能会逆转。战略联系更加持久。 4 月 20 日，Anthropic 承诺在十年内斥资超过 1000 亿美元购买 AWS 技术，并使用亚马逊的 Trainium 芯片确保高达 5 吉瓦的容量。因此，亚马逊受益于其投资的账面价值和克劳德对其基础设施的需求。平衡因素是资本密集度。随着财产和设备采购（主要是人工智能）的增加，过去 12 个月的自由现金流下降至 76 亿美元。
仅用于说明目的。 Pexels 上 Brett Sayles 拍摄的照片
Alphabet 提议的角色具有不同的风险。据报道，Nexus Data Centers 正在进行深入谈判，为德克萨斯州哈伯德的园区筹集 150 亿美元，该园区拥有一座 1.6 吉瓦的发电厂。如果 Anthropic 违约，谷歌将为四项 Anthropic 租赁和相关电费提供数十亿美元的担保。据报道，该支持仅限于贷款人要求的最低金额，而谷歌预计将获得数据中心和电力项目约 20% 的股份。 Anthropic 计划使用与 Broadcom 共同设计的 Google TPU，从而满足 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）的芯片需求和项目股权以及或有风险。
与 Alphabet 相比，这一消息更明显地强化了 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）的投资理由。亚马逊已经拥有长期的客户承诺和宝贵的 Anthropic 股份，尽管支出巨大，但仍支持建设性观点。投资者不应将 534 亿美元的收益视为经常性盈利能力。 Alphabet 所报道的安排并不意味着看跌，但在融资结束、担保规模、上限和退出条款公布之前，耐心是明智的。其 TPU 经济和项目股权可能会弥补风险，但目前的证据还无法证实这一点。
Insider Monkey 的数据库显示，截至 2026 年第一季度末，有 357 家对冲基金持有亚马逊头寸，低于 2025 年第四季度的 385 家。在 7 月 15 日结算时，106,566,350 股 AMZN 股票被卖空，占流通量的 1.09%，比之前的报告增加了 6.20%，回补期限为 2.8 天。预业绩增长可能部分反映了对资本密集度和负自由现金流的担忧。较低的百分比表明看跌立场仍然温和。
虽然我们承认 AMZN 和 GOOGL 作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期股票的免费报告。