AMD 定于 8 月 4 日发布 2026 年第二季度业绩。AMD 预计 2026 年第二季度收入为 112 亿美元（+/-3 亿美元）。在收入范围的中点，这意味着同比增长 46%，环比增长 9%。 Zacks 对 AMD 第二季度收入的一致估计为 113.2 亿美元，同比增长 47.3%。 2026 年第二季度盈利的共识目标为每股 1.61 美元，在过去 30 天里上涨了 1 美分。盈利预测同比增长235.42%。

共识估计趋势

AMD 在过去四个季度的盈利均超过了 Zacks 的普遍预期，平均意外率为 6.5%。

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让我们看看即将发布的收益公告的情况如何。

AMD 第二季度业绩公布前需要注意的因素

AMD 2026 年第二季度业绩预计将受到数据中心业务持续强劲的推动。对 EPYC（霄龙）服务器处理器和 Instinct AI 加速器的需求加速预计将推动营收增长。强大的推理工作负载、不断增加的企业人工智能部署和更高的云支出可能会增加 Instinct GPU 的出货量，而第五代 EPYC 处理器在超大规模和企业客户中的广泛采用预计将支撑服务器 CPU 收入。 AMD 强调即将推出的 MI450 加速器系列和 Helios AI 机架平台将提高客户参与度，这表明人工智能基础设施需求强劲。本季度，AMD 可能会受益于领先云提供商的更广泛部署。 AWS、微软 Azure、谷歌云和腾讯的 EPYC 实例的扩展，以及 Meta、三星、塔塔咨询服务、NAVER Cloud 和 Upstage 的合作，预计将增强人工智能基础设施收入。 Meta 计划部署 AMD Instinct GPU 并采用下一代 EPYC 处理器，加上不断增长的主权 AI 项目和强大的 MLPerf 基准性能，可能会在即将报告的季度增强客户信心并加速设计成功。 AMD 的客户端部门预计将受益于对 Ryzen 处理器的持续需求和不断扩大的 AI PC 采用率。商业更新周期、Ryzen AI PRO 处理器的企业部署以及不断增加的 Copilot+ PC 发布可能会支持笔记本和台式机处理器的出货量。高端消费个人电脑市场份额的持续增长，加上针对游戏和创作者工作负载的高端 Ryzen X3D 处理器的需求，预计将推动本季度的收入增长。与此同时，随着多个终端市场的工业和边缘人工智能需求持续改善，嵌入式收入可能保持稳定。

然而，AMD 继续面临来自 NVIDIA NVDA、Broadcom AVGO 和复兴的英特尔 INTC 的激烈竞争。 AMD 在 AI 加速器和服务器处理器方面继续面临着 AI GPU 领域的 NVIDIA 和 CPU 领域的英特尔的激烈竞争。英特尔正在积极努力通过其不断扩展的至强路线图、英特尔代工厂和先进封装技术来夺回服务器市场份额。 Broadcom 通过加强其在面向超大规模客户的定制 AI 加速器和高性能网络领域的地位，加大了 AMD 的竞争压力。激烈的竞争预计将损害 AMD 2026 年第二季度的营收增长和利润扩张前景。

AMD 股票跑赢行业，估值上涨

Advanced Micro Devices 股价今年迄今已飙升 128.7%，超过 Zacks 计算机和技术板块 6.9% 的回报率。今年以来，该公司的股价表现落后于英特尔，但跑赢了 NVIDIA 和 Broadcom。英特尔、博通和英伟达的股价分别上涨了150.5%、12.1%和4.8%。

AMD 股价表现

AMD 股票并没有那么便宜，因为其价值得分 F 表明目前估值过高。就未来 12 个月市销率而言，AMD 目前的交易价格为 12.35 倍，高于该行业的 6.01 倍、博通的 11.26 倍、NVIDIA 的 10.17 倍和英特尔的 7.01 倍。

AMD股票估值

AMD 在激烈的竞争中依靠强大的产品组合

AMD 的长期增长前景仍然受到其不断扩大的 Instinct GPU 路线图的支持，包括 MI450 系列和 Helios 机架级 AI 系统。该公司越来越多地提供结合 CPU、GPU、网络和软件的全栈人工智能基础设施，使其能够在超大规模企业和企业客户中争夺大型人工智能集群。不断增加的云采用、企业数字化转型、电信基础设施和边缘计算预计将为 AMD 服务器 CPU 提供持续需求。从长远来看，第六代 EPYC 处理器的推出以及与主要云提供商扩大合作伙伴关系应该会进一步增强 AMD 的竞争地位。除了数据中心之外，AMD 还在 PC、嵌入式计算、工业自动化、网络和电信领域扩展 AI 功能。该公司不断增长的锐龙人工智能处理器、自适应计算产品和嵌入式人工智能解决方案组合扩大了其潜在市场，同时减少了对任何单一终端市场的依赖。对人工智能软件和生态系统合作伙伴关系的持续投资进一步增强了 AMD 的长期竞争地位。然而，AMD 面临着激烈的竞争，这让投资者感到紧张。 NVIDIA 凭借其无与伦比的全栈 AI 平台，仍然是 AMD 在 AI 加速器领域的最大竞争对手。该公司通过将 Blackwell GPU、Grace 和即将推出的 Vera CPU、NVLink 网络、Spectrum-X 以太网、InfiniBand 和 CUDA 软件生态系统集成到完整的 AI 工厂解决方案中，继续扩展到 GPU 之外。 Broadcom 专注于定制 XPU、先进网络芯片和长期超大规模合作伙伴关系，使客户能够构建针对自己的工作负载进行优化的 AI 基础设施。英特尔正在大力投资英特尔 18A 和 14A 工艺技术、EMIB-T 先进封装和专用人工智能芯片，同时利用其制造规模来提高产能。

结论

在对 EPYC（霄龙）服务器处理器、Instinct AI 加速器和 Ryzen AI PC 的强劲需求的支撑下，AMD 公布了 2026 年第二季度财报，势头强劲。其不断扩大的人工智能基础设施组合、不断增长的云合作伙伴关系以及跨数据中心、个人电脑、嵌入式计算和边缘人工智能的多元化业务，使该公司能够很好地利用长期人工智能投资周期。虽然来自 NVIDIA、博通和英特尔的激烈竞争可能仍然是一个关键挑战，但 AMD 一贯的执行力、不断扩大的产品路线图和强大的客户采用率为其长期增长前景提供了信心。 AMD 目前拥有 Zacks 排名第二（购买）和 A 的增长分数，根据 Zacks 专有方法，这是一个有利的组合，提供了强大的投资机会。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。