Costco Wholesale (COST +0.16%) 的股票对于长期投资者来说是非常好的。过去五年，该股上涨了 110%，超过标准普尔 500 指数的 73%。但在过去的一年里，Costco 的表现大致持平，而该指数却上涨了 19%；估值一直是影响相对表现的一个因素。

生意做得很好。如果剔除汽油价格和国际市场的货币波动，第三季度销售额同比增长 11.6%，同店销售额健康增长 6.6%。

Costco 也仍在多缸射击。电子商务销售额同比增长 21%，该公司创下了新的燃油量记录，并通过降低鸡蛋和牛肉等主食的价格来提高会员价值。

纳斯达克：成本

估值是阻碍该股上涨的主要因素。大约一年前，Costco 的市盈率高达 60 倍。即使在溢价压缩之后，该股的市盈率仍约为 47 倍，高于 10 年平均水平约 40 倍。

按照这个价格，Costco 并不是一个明显的购买点。投资者最好等待该股接近其历史估值（如果不是更低的话）。现在购买的风险是拥有一家伟大的企业，但该企业的市盈率仍会被重新调整，并继续落后于市场。