特斯拉提高股价的最明确途径是无人驾驶，而不是销售更多汽车。现在这很重要，因为该股已经落后于市场。特斯拉 (TSLA) 股价在过去一年下跌了 11.3%，而标准普尔 500 指数则上涨了 17.1%。九月，奥斯汀开始提供网约车服务，监管机构已经开始提出问题。特斯拉的机器人出租车服务目前进展到什么程度了？
截至 7 月，特斯拉的 Robotaxi 服务已覆盖七个市场
特斯拉的机器人出租车服务正在运行，但规模仍然很小。管理层在 7 月份的 2026 年第二季度财报电话会议上表示，机队已到达七个市场。到那时，这些汽车已经在无人监管的情况下行驶了 380,000 多英里。
Cybercab 是下一个部分。管理层在同一次电话会议上表示，Cybercab 的生产已经开始。这款没有方向盘或踏板的两人座游乐设施于 9 月份在奥斯汀的有限区域开始运营。
投资者希望从 Cybercab 的推出中获得更多收益。据 CNBC 报道，在更新未能给人留下深刻印象后，特斯拉股价第二天下跌 6%。特斯拉没有提供该车队的单独收入数据。更好的问题是股价对其的预期。
特斯拉的股价是建立在今天的利润之上的吗？
特斯拉的股价并不是建立在今天的利润之上的。这个价格似乎预示着公司的利润远高于公司现在的收入。市盈率是股价除以一年的每股利润。特斯拉的市盈率为 313.1 倍，而标准普尔 500 指数的市盈率为 22.4 倍。
把它变成钱。按照标准普尔 500 指数的倍数计算，特斯拉 38 亿美元的年净利润约为 850 亿美元。整个公司的市场估值为 11,904 亿美元。今天的利润只能解释特斯拉市值的一小部分。
汽车行业不太可能自行缩小这一差距。特斯拉的汽车部门在 2025 财年实现了 821 亿美元的收入，比 2024 财年下降了 6.3%。2025 财年的这一数字相当于特斯拉过去 12 个月收入的 79%。
由于没有自己的收入数据，机器人出租车服务的规模尚无法与特斯拉 1036 亿美元的年收入相比。特斯拉目前在车队和其他新项目上投入巨资。
特斯拉斥巨资但车队规模尚不清楚
特斯拉预计 2026 年资本支出将超过 250 亿美元。管理层预计 2026 年下半年资本支出将进一步增加。该公司还表示，支出将在未来两到三年内增长。扩大机器人出租车车队是其给出的原因之一。
自由现金流（支出后剩余的现金）在第二季度为负值。管理层表示，主要原因是资本支出比上一季度增加了一倍多。
对于任何持有股票的人来说，安全是更大的风险。管理层在 7 月份的电话会议上表示，即使伤害一个人，监管机构也会立即采取严厉措施。联邦监管机构已经在审查 Cybercab。美国国家公路交通安全管理局询问特斯拉是否对车辆进行了适当的自我认证，并于 9 月 30 日之前给出答复。
舰队的规模也不清楚。在 7 月份的电话会议上，一个问题引用了媒体报道，称机器人出租车的数量是数十辆，而不是数百辆。管理层回答说，它跟踪的是无人监管的里程而不是车辆数量。这使得里程和新市场成为特斯拉下一份收益报告中要遵循的指标。
为了让机器人出租车服务能够支撑特斯拉的股价，它的规模必须比现在大得多。安全监管机构在 9 月 30 日之后的反应是事态发展的第一个迹象。如果特斯拉的机器人出租车车队在没有监管机构限制的情况下扩大到七个市场，那么特斯拉的机器人出租车案件将会更加有力。
如何应对特斯拉？
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