未盈利的公司在努力控制运营支出时面临阻力。有些人可能进行了大量投资，但大多数人未能将支出转化为可持续增长。

找到合适的未盈利公司很困难，这就是我们创建 StockStory 的原因 — 帮助您驾驭市场。也就是说，这里有三个不盈利的公司需要避开，以及一些更好的选择。

体式 (ASAN)

过去 12 个月 GAAP 运营利润率：-19.4%

Asana（纽约证券交易所股票代码：ASAN）的创始人因 Facebook 基于电子邮件的协作效率低下而感到沮丧，该公司提供了一个工作管理平台，帮助组织在集中式数字工作空间中跟踪项目、设定目标和管理工作流程。

为什么要卖掉 ASAN？

去年 9.5% 的平均 ARR 增长令人失望，这表明它很难赢得长期交易和续约

竞争激烈的市场动态使得留住客户变得困难，导致净收入留存率仅为 96.5%

漫长的销售流程反映出其软件与企业客户的集成障碍，限制了客户的增长潜力

Asana 的股价为每股 9.86 美元，其交易价格是远期市销率的 2.5 倍。要充分了解为什么您应该谨慎对待 ASAN，请查看我们的完整研究报告（免费）。

指南针 (COMP)

过去 12 个月 GAAP 运营利润率：-2.6%

Compass（纽约证券交易所股票代码：COMP）是一家数字优先公司，在美国经营住宅房地产经纪业务，其使命是取代买房的“纸质驱动、过时的工作流程”。

为什么 COMP 有风险？

庞大的收入基础使得快速增加销售额变得更加困难，过去五年14%的年收入增长率低于我们非必需消费品行业的标准

持续的营业利润损失表明该企业的费用管理不善

缺乏自由现金流生成意味着它几乎没有机会再投资以实现增长、回购股票或分配资本

Compass 的股价为 9.19 美元，意味着估值率为 10 倍远期市盈率。查看我们的免费深入研究报告，详细了解 COMP 未通过我们的标准的原因。

眼科治疗 (OCUL)

过去 12 个月 GAAP 运营利润率：-603%

Oural Therapeutix（纳斯达克股票代码：OCUL）开创了一种可以消除每月眼部注射需求的药物输送平台，利用其专有的 ELUTYX 生物可吸收水凝胶技术开发针对眼部疾病的缓释治疗方法，该技术可逐渐释放药物。

为什么我们看跌 OCUL？

在此周期中，产品和服务面临着重大的终端市场挑战，过去两年销售额每年下降 7.7%

过去五年每股收益每年下降 7.5%，而其收入却在增长，这表明其增量销售的利润要低得多

过去五年自由现金流利润率下降了 371.3 个百分点，反映出该公司为捍卫市场地位而增加的投资

Oural Therapeutix 的交易价格为每股 7.54 美元，即远期市销率的 29.4 倍。请阅读我们的免费研究报告，了解为什么您在将 OCUL 纳入您的投资组合时应该三思而后行，它是免费的。

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