与 Nvidia 一样，博通 (AVGO +4.99%) 可能是过去几年中绝对最好的人工智能股票之一。这家通信网络半导体芯片的领先制造商刚刚在第二财季取得了井喷式的业绩。整体收入同比飙升 48%，达到创纪录的 228 亿美元。净利润增长 88% 至 93 亿美元，调整后收益增长 54% 至每股 2.44 美元，超出预期。收入的主要驱动力是人工智能。截至 5 月 3 日的季度，人工智能带来的半导体收入同比增长 143%，达到 108 亿美元，超出了预期。首席执行官 Hock Tan 表示，对定制 AI 加速器和 AI 网络的需求不断增长，推动了 AI 收入的增长。图片来源：盖蒂图片社。此外，Tan 预计第三财季人工智能带来的半导体收入将环比增长 48% 以上，同比增长 200%，达到 160 亿美元。那么，为什么博通的股价在财报发布后的第二天就下跌了 13%，以及为什么自那时起博通的股价下跌了约 22% 至目前的每股 376 美元呢？爆炸式增长还不够？这可能令人头疼，但也是一个机会。可能有几个原因，但不必太担心。首先，在第二季度财报电话会议上，Tan 呼吁 AI 半导体收入同比增长 180%，达到 560 亿美元。然而，这意味着第四季度的环比增长将略低于第三季度的预期，约为 30%。纳斯达克：AVGO Broadcom 今日变动 ( 4.99 %) $ 18.51 当前价格 $ 389.29 关键数据点 市值 $1.8T 市值仅使用已发行的公开交易股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。日内区间 $ 376.89 - $ 390.25 52周区间 $ 269.58 - $ 495.00 成交量 548.4K 平均成交量 2650 万 毛利率 65.66% 股息率 0.69% Tan 还维持了 2027 财年 1000 亿美元的人工智能收入指引，约为 78%同比增长。一些分析师认为，此次融资的原因是其强劲的业绩以及 2026 年初宣布的 730 亿美元的人工智能积压订单，并将在接下来的 18 个月内签订合同。预计毛利率也将从第二季度的 77.1% 下降至第三季度的 74%，这主要是由于利润率较低的人工智能芯片的销量快速增长。您应该在逢低买入博通吗？这些预测很可能只是管理层由于全球经济的不确定性而过于谨慎。但我完全期望博通能够超越这些目标。抛售的主要原因是获利了结。当时，博通股价已创下每股约 480 美元的历史收盘新高，今年迄今上涨了 38%，过去 12 个月上涨了 86%。市盈率 (P/E) 跃升至 80 倍以上，远期市盈率接近 40 倍。人工智能支出高、人工智能股票增长趋平也存在更广泛的不确定性，加上 4 月和 5 月的强劲估值后估值极高。
22% 的抛售使博通股票的估值水平更加合理。其市盈率仍然高达 60 倍，但其远期市盈率仅为 19 倍——对于具有这种积压订单和盈利能力的股票来说，这是一个便宜的价格。更好的是，相对于其长期股价而言，它的价值被低估了。