七月份的股市对油价、芯片估值和人工智能支出感到恐慌。周一早上它以完全不同的心情出现。
截至美国东部时间上午 11 点 54 分，三大股指均上涨超过 1%。纳斯达克综合指数 (^IXIC +2.20%) 开盘几乎持平后，上涨 1.8%。标准普尔 500 指数 (^GSPC +1.50%) 也开始缓慢上涨，涨幅为 1.2%。道琼斯工业平均指数 (^DJI +1.16%) 则不同，整个上午都保持在 1% 的水平之上。截至撰写本文时，该指数上涨了 1.1%，即大约 560 点。
^IXIC 数据由 YCharts 提供
更便宜的石油和人工智能救济贸易
能源是周一最明显的催化剂。
据报道，特朗普总统取消了针对伊朗的袭击计划，转而进行更多的外交谈判。对油价和市场情绪的影响很快。美国石油基金(USO -5.58%)下跌6%。油价下跌意味着通胀压力较小，股票也像这样，从强劲的价值股到高辛烷值增长股。
第二个驱动因素是上周人工智能收益报告的延续。 Alphabet (GOOG +4.82%) (GOOGL +5.27%) 上涨 5.3%，成为标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数的最大贡献者。这个曾经被解读为“令人震惊的资本支出”的故事现在集中在“Google Cloud 增长了 82%”。同样的公司，同样的支出计划，完全不同的市场接受度。
Magnificent 7 的其余成员也纷纷加入，在该精英俱乐部的软件方面取得了 4% 或更多的收益。 Nvidia (NVDA +3.58%) 上涨 3.1%，其主要客户看起来再次表现良好。特朗普总统计划周二与领先的人工智能服务提供商举行坐下来的会议，希望为高级大语言模型（LLM）建立安全框架，这并没有什么坏处。
不过，Magnificent 7 的一名成员并没有收到乐观的备忘录。苹果 ( AAPL -0.69% ) 下跌 1.9%，受到上周软指导的影响。这家iPhone制造商的低迷拖累了市值加权指数，但并没有真正改变道琼斯指数的繁荣。
正如预期，随着油价下跌，能源股普遍下跌。但今天上午，道指 30 只股票中有三分之二上涨。道指和标准普尔 500 指数在经历了两个月的下跌趋势后，目前正触及历史高点。华尔街的时光相当美好。
纳斯达克综合指数
缩小情绪波动范围
这就是周一变得有趣的原因。今天上涨的每一个因素都在破坏上个月的市场。布伦特原油从100美元上方跌至每桶80美元附近。可怕的人工智能资本支出变成了经过验证的云收入。
在七个交易日内，这些业务的基本面没有发生任何变化。故事确实如此，随着剧情的展开，指数双向波动超过一个百分点。
ISM 制造业 PMI 报告将于今天晚些时候发布，随后八月初将发布几份经济报告。随着 2026 年第三个财报季的到来，道琼斯重量级公司卡特彼勒 (CAT +1.49%) 明天将公布财报，而太空探索技术公司 (SPCX +2.21%) 将在周二公布其作为上市公司的第一份报告。
长话短说，即将到来的波动可能会更大。