股市继续走高，标准普尔 500 指数 (^GSPC -0.30%)、纳斯达克综合指数 (^IXIC -0.02%) 和道琼斯工业平均指数 (^DJI -0.47%)——三个最常用的市场健康指标——最近都创下了新高。尽管过去几周出现了一些小幅回调，但今年迄今为止，所有三个指数均实现了强劲上涨。

^YCharts 提供的 SPX 数据

道琼斯指数涨幅较低，纳斯达克指数涨幅较高，表明最大的涨幅来自科技板块，特别是人工智能（AI）股票。然而，许多价值股也表现良好，因为它们在通胀面前保持弹性。

这是标准普尔 500 指数连续第四年上涨，涨幅达到两位数。如果估值保持不变，这并不令人担忧，但随着市场飙升，它也会变得更加昂贵。从长远来看，这是不可持续的，一些投资者可能担心崩盘或调整可能很快就会到来。

应该等待回调还是高位投资？历史给出了明确的答案。

一致性是关键

历史一次又一次地表明，在每个周期进行投资都会带来最佳结果。由于您无法把握市场时机，因此您始终需要进入市场。今年就是一个很好的例子。根据通货膨胀调整标准普尔 500 指数平均市盈率的 CAPE 比率处于历史第二高水平。自有记录以来的平均值为 17.8，目前为 41.1。

YCharts 提供的 S&P 500 Shiller CAPE 比率数据

当2000年达到44的峰值时，市场崩盘并连续三年贬值。如果你现在担心股市崩盘，去年你可能就想退出市场了，当时这个比率已经很高了。然而，如果您当时停止投资，您就会错过标准普尔 500 指数在过去一年中 18% 的涨幅。

标准普尔 500 指数

不要错过市场收益

如果没有把握市场时机（这是不可能的），最大化投资的最佳选择就是继续投资，即使市场价格昂贵。研究表明，自 1936 年以来的每一个滚动 20 年期都获得了正回报。此外，自 1972 年以来，每 12 年期都有正回报。

这包括牛市和熊市，以及崩盘和调整。俗话说，在市场上把握时机胜于把握市场时机。不要等待回调；相反，今天对股票要挑剔，并留出一些现金，以便在回调到来时从便宜货中获益。