美光科技 (MU +2.44%) 的股价近几个月来一直波动。尽管一些投资者对未来持乐观态度，但鉴于科技巨头继续在人工智能（AI）和相关基础设施上投入巨资，但其他投资者担心内存短缺可能会比预期更早结束，从而可能导致近期抛售。
哪一边是正确的？鉴于美光科技的股价已较峰值下跌超过 25%，现在是买入更多股票的好时机，还是投资者应该在为时已晚之前获利了结并套现？
业务增长很快，但还能持续多久呢？
美光科技的业务一直在蓬勃发展，不仅带来了强劲的收入增长，而且带来了巨额利润。由于内存短缺，它能够大幅提高价格，从而获得令人难以置信的高利润。
想想看，在过去 12 个月里，这家科技公司的营业收入总计达到令人难以置信的 990 亿美元，营收为 1,330 亿美元。这是 75% 的惊人利润。但与此同时，从长远来看，对于历史上周期性的业务来说，这可能是不可持续的。
就在一年前，截至 2025 年 8 月 28 日的 12 个月期间，美光的收入为 374 亿美元，营业收入为 98 亿美元，利润率为 26%。这已经高于正常水平。
人工智能的繁荣是真实的，但它也不会永远持续下去。更多的内存产品供应可能需要一段时间才能上线，但竞争对手公司看到美光令人难以置信的业绩后，将有足够的动力尽快增加产量。美光的增长不可避免地会放缓；问题只是力度和速度有多快。
MU - 美光科技
纳斯达克·截至 2026 年 10 月 27 日上午 11:39（美国东部时间）
投资者现在应该考虑至少提取部分利润
即使对于仍然乐观地认为短缺不会很快结束的成长型投资者来说，获利了结可能仍然是个好主意。尽管美光科技的股价在五年内上涨了 1,200% 以上，但如果投资者情绪恶化且市场状况恶化，它可能会像飙升一样迅速崩盘。
考虑到该股的估值已经很高，其市值超过 1 万亿美元，可能不会有更多的上涨空间。虽然它的市盈率仅为 12 倍，看起来可能很便宜，但这是由于最近取得了一些令人难以置信的强劲业绩。业务放缓可能很快就会使其看起来更加昂贵，这就是为什么美光科技的股票可能比乍一看风险更高的原因。