Ares Capital ( ARCC +0.54% ) 的交易价格通常高于其账面价值。然而，最大的上市业务发展公司 (BDC) 目前的股价约为每股 18.50 美元，而截至 2026 年 6 月 30 日的账面价值为每股 19.35 美元，这意味着比净资产值 (NAV) 折让 4.3%。
下周，该 BDC 将报告收益。我会等待该报告，但如果两个关键指标证明令人满意，则考虑到其远期股息收益率为 10.4%，这对于注重收入的投资者来说是一个很好的机会，特别是那些寻找高收益股息股票的投资者。
Ares Capital及其估值折扣
截至2025年底，Ares Capital的每股资产净值接近20美元。根据截至 6 月 30 日报告的资产净值，该 BDC 在六个月内损失了其基础价值约 3.25%。
简而言之，在预计资产净值进一步下降之前，投资者可能会以折扣价定价 Ares。尽管如此，这些下降的原因比下降本身更令人担忧。
ARCC - 阿瑞斯资本
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 20 日美国东部时间下午 4:00
关注这两个指标
BDC 股票必须分配至少 90% 的应税收益，但 Ares 的派息已超过其今年迄今的收益。 2026 年第一季度和第二季度，BDC 报告的核心收益为每股 0.47 美元，但股息总计为每股 0.48 美元。分析师预计 2026 年 Ares Capital 的派息率将保持在 100% 左右。
然而，根据第二季度的结果，可以说没有什么值得担心的。未实现损失和信贷利差收紧最近对盈利造成了最大的压力。 Ares的应计利息率从2025年6月30日的2%上升至2026年6月30日的2.4%，但根据惠誉评级的数据，这一比率仍处于可控水平。
不过，请等待定于 10 月 27 日星期二发布的第三季度业绩。如果已实现的损失占资产净值损失的大部分，或者非应计利率大幅上升至 2.4% 以上，请重新考虑风险。如果已实现的资产净值损失仍然很小并且非应计利率保持稳定，那么考虑是时候买入了。