Intuitive Surgical ( ISRG -2.02% ) 具有许多吸引投资者的品质，从梦幻般的护城河到强劲的盈利增长记录。但近几个月来，这还不足以提振该股。今年以来，这家机器人手术领军企业的股价已下跌超过 30%。
投资者可能会关注美国手术增长放缓，尤其是可以推迟的手术。尽管整体增长仍在以两位数的速度攀升，但这可能会促使投资者在购买股票之前三思而后行。
但绝大多数分析师都给出了买入建议，他们并没有被该股多年来最糟糕的表现所吓倒。让我们考虑一下他们关注的焦点是什么。
类似的艰难时期
首先，让我们回顾一下该股此前的艰难时期。 Intuitive Surgical 上一次出现类似情况是在 2022 年，当时该股从 1 月到 8 月下跌了 40% 以上。当时，投资者也担心手术增长的压力——在大流行期间，医院专注于治疗冠状病毒患者，这导致许多择期手术被推迟。与此同时，随着利率攀升，投资者避开了像 Intuitive Surgical 这样通常估值较高的股票。
但好消息是：Intuitive Surgical 的股票并没有持续低迷。然后在接下来的几年里继续上涨，甚至在去年创下了历史新高。
现在，让我们来看看Intuitive Surgical的业务。该公司是机器人手术领域的全球领导者，市场份额超过70%。 Intuitive Surgical 的旗舰达芬奇机器人用于各种微创手术，从疝气修复到胆囊手术。随着时间的推移，这帮助该公司持续实现收入和利润的增长，并为其投资带来丰厚的回报。
YCharts 提供的 ISRG 收入（年度）数据
我最喜欢 Intuitive Surgical 的是该公司出色的护城河或竞争优势及其经常性收入。我会解释一下。外科医生在达芬奇机器人上进行训练，因此他们习惯了使用它们，医院在达芬奇系统上投资了数百万美元，并希望摊销这笔投资。出于这些原因，医院可能不会轻易转向竞争对手，这代表了该公司的护城河。
Intuitive Surgical 的经常性收入
至于经常性收入，这与 Intuitive Surgical 销售达芬奇引导手术所需的仪器和配件有关。因此，一旦医院投资了达芬奇设备，支出就不会结束——它会继续购买手术所需的工具，而这实际上构成了 Intuitive Surgical 收入的最大份额。例如，在最近一个季度，仪器和配件创造了 17 亿美元的收入，而系统的放置则带来了 6.85 亿美元的收入。这是积极的，因为它表明，当医院投资达芬奇时，Intuitive Surgical 的收入机会才刚刚开始。
纳斯达克股票代码：ISRG
华尔街肯定很欣赏我刚才谈到的这两个因素，这也是分析师仍然看好该股的部分原因。但是，目前分析师特别关注的一件事是他们不担心近期股票表现的原因。
这是我们在系统布局中看到的趋势。在最近一个季度，Intuitive Surgical 放置了 468 个达芬奇系统，高于去年同期的 395 个。截至 6 月 30 日，这帮助该公司将系统安装量增加到 11,710 个，比去年同期增长 12%。
这表明医院继续大力投资机器人系统——如果他们没有预计未来几年对机器人系统的需求会增加，他们就不会这样做。这对 Intuitive Surgical 的增长来说是个好兆头，尽管它时不时会经历一段缓慢的时期。
所有这些都解释了为什么华尔街并不害怕 Intuitive Surgical 最近的股票表现，这使得 Intuitive Surgical 成为值得购买和持有的优秀股票。