在本期《Motley Fool Hidden Gems Investing》中，Motley Fool 退休专家 Robert Brokamp 与保德信金融集团 (Prudential Financial) 退休研究主管兼 PGIM 投资组合经理 David Blanchett 进行了对话，讨论了数据显示的现实生活中的退休支出情况。涵盖的主题包括：

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完整的文字记录如下。

该播客录制于 2026 年 7 月 18 日。

罗伯特·布罗坎普：退休后你的支出可能会发生什么变化，以及为什么这可能意味着你可以在退休后提取更多钱。这是本周六《Motley Fool 隐藏宝石投资播客》个人理财版讨论的主题。了解退休后需要多少收入是确定在停止工作之前需要储蓄多少的关键变量。但退休不仅仅是一个财务目标。这是一系列的年度目标。退休第一年需要多少，第二年需要多少，然后是第三年，依此类推。我们将与保德信金融集团 (Prudential Financial) 退休研究主管兼 PGIM 投资组合经理戴维·布兰切特 (David Blanchett) 讨论退休过程中支出如何变化。大卫，欢迎回到节目。

大卫·布兰切特：很高兴来到这里。

罗伯特·布罗坎普：当谈到退休计划时，默认的假设是退休人员的收入需要随着通货膨胀而逐年增加。我们在大多数退休计算器中都看到了这种假设。我认为大多数理财规划师都这么认为，甚至大多数关于退休的研究，包括旧的 4% 规则也是如此。十多年来，您一直在进行质疑这一假设的研究，包括最近的一项研究。告诉我们您对退休过程中支出如何变化的最新想法。

大卫·布兰切特：当然。公平地说，我仍然在我假设[听不清]通货膨胀的情况下进行研究。这是一个非常常见的假设，比如，我仍然经常使用它，但我认为，在考虑退休时，我们必须问自己的最重要的问题之一是，我们认为支出将如何随着时间的推移而变化？我们在研究和财务规划工具中使用的最常见的假设是，支出将因通货膨胀而逐年增加。实际上，以今天的美元计算，你未来要花的钱与你今天花的钱是一样的。从历史上看，通货膨胀率平均每年约为3%。我们假设每年您的实际支出会增加 3%。

在我大约十年前发表的一篇研究文章中，以及刚刚在《财务规划评论》中发布的一篇更新文章中，我重新审视了这个主题：支出如何随着时间的推移而变化？有相当令人信服的证据表明，大多数人在退休后不会因通货膨胀而增加支出。例如，如果通货膨胀率为每年 3%，您每年可能只花费 1% 或更多，而且随着时间的推移，这种情况会加剧。

罗伯特·布罗坎普：这是由于选择，还是人们没有足够的钱，他们意识到，哦，不，我不应该退休；我应该退休。我需要削减开支。

大卫·布兰切特：这是我在这项研究中最常被问到的问题之一，无论是目前还是历史上都是如此。我认为这是两者的混合。但我们可以做的一件事是观察那些拥有大量资金的退休人员，看看他们的支出如何变化。即使你只关注那些可以花更多钱的退休人员，因此他们资金充足，但他们实际上也倾向于削减开支。我认为其中很多实际上只是选择。是人们谈论的有趣模型，例如 Go-Go、Slow-Go 和 No-Go。我认为对于很多人来说，随着年龄的增长，他们的速度会变慢。部分原因是他们有健康问题，但部分原因只是因为我们有时不想随着年龄的增长而做那么多事情。

罗伯特·布罗坎普：这里还有其他事情发生吗？例如，根据美联储的数据，65-74 岁年龄段的人中约有三分之二有债务。是不是他们正在还清抵押贷款，或者是否有类似人们结婚退休，但不幸的是，其中一位配偶去世了，开支下降了？这有什么具体的情况吗，还是只是支出普遍下降？

大卫·布兰切特：这只是普遍的下降。我从很多不同的群体和退休人员的不同角度来看待这个问题，我认为这非常混乱。现在，需要明确的是，就像年复一年一样，有些家庭的支出要多得多，有些家庭的支出要少得多，但实际上现在有大量的研究正在研究各种数据集，这些数据确实强烈表明，随着人们退休，他们不会每年因通货膨胀而增加支出。

罗伯特·布罗坎普：您提到您对退休后资金充足的人进行了调查，您计算出大约 35% 的人在退休时资金不足。有些人可能会看到这一点并说他们使用了“退休危机”这个词。当你看到像你和我这样的人，教育人们如何储蓄退休金时，你是否会觉得，哦，不，存在危机？我们需要更好地教导人们如何确定他们在经济上是否准备好退休？或者你觉得人们退休的时候更像是退休了？他们明白了。他们减少了支出。正如您在这项研究中引用的那样，您已经完成了另一项研究。总体而言，退休人员对自己的生活相当满意。

大卫·布兰切特：是的，所以我认为，首先，我确实认为我们需要采取更多措施来帮助更多的美国人为退休储蓄更多。但如果你观察任何客观或主观的退休衡量标准、整体财务满意度的福祉，就会发现当人们退休时，他们会更快乐。非常轶事，但我上周参加了一场婚礼，并与一个整体支出水平大幅削减的人交谈，但他们非常高兴。他们有更多的自由。我认为，是的，我们需要帮助人们为退休做好更好的准备。但如果你看一下研究和调查，就会发现大多数美国人都找到了使其发挥作用的方法。如果说有什么不同的话，比如这项研究表明，我们谈论的许多模型，例如危机模型，都假设人们需要通过通货膨胀来增加支出。这与现实不符。人们的生活实际上比许多模型所暗示的要好。