英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）周三下午公布了第二财季业绩和第三季度业绩指引，超出预期，但影响股价走势的数字来自日历上更远的时间。
NVDA 股价在财报公布后上涨。请参阅此处的图表和价格走势。
该季度收入达到 962.2 亿美元，较上年同期增长 106%，高于 LSEG 分析师预测的 921.7 亿美元，而调整后每股收益 2.22 美元高于预期的 2.10 美元。
第三季度收入指引为 1080 亿美元，上下浮动 2%，也超出了华尔街预测的 1042 亿美元，这将标志着该公司季度销售额首次突破 1000 亿美元。
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2028 财年收入增长 70%
更大的惊喜来自首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)，她在电话会议上告诉分析师，英伟达预计 2028 财年收入增长 70%，远高于分析师预测的 44%。
克雷斯表示，客户预测“明年我们的增长将翻一番”，但她警告说，这一指导仍然反映了供应限制，而不是需求疲软。
在克雷斯发表这一预测后，该股在财报发布期间有所下滑，然后在盘后交易中走高。
英伟达最大客户的资本支出也将大幅攀升。 Kress 表示，“前五名超大规模企业”的资本支出预计将从 2026 年的 8000 亿美元增至明年的 1.3 万亿美元，这突显了 Nvidia 的订单中仍有多少人工智能建设。
第四季度利润率触底反弹
边距讲述了一个更复杂的故事。
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英伟达表示，毛利率将下降，然后在 2027 财年第四季度触底，落在 71% 至 72% 的范围内，内存价格被认为是主要拖累因素。克雷斯直面压力，而不是回避压力。
“我们希望直接讨论这个问题，而不是让它成为一个悬而未决的问题，”她说。 “当今的内存短缺在很大程度上是由人工智能扩建本身造成的。”
英伟达已经依靠其资产负债表来锁定零部件，仅第一季度就花费了 1,450 亿美元来确保供应。
数据中心收入仍然是英伟达业务的核心，同比增长 117% 至 890 亿美元，目前占总销售额的 92%。净利润增长 126%，达到 597 亿美元，高于分析师预期的 512 亿美元。
这些数字清空了华尔街设定的每一根柱线。现在的问题是，超大规模厂商的支出是否足够快，内存价格是否足够快地回落，以使克雷斯的数学成立。
NVDA 股价活动：据 Benzinga Pro 称，周三盘后交易中，Nvidia 股价上涨 3.95%，至 217.94 美元。
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本文《Nvidia 的真实故事不是节拍 — 这是 Kress 所说的 2028 年》最初发表于 Benzinga.com