投资者变得紧张起来，原因显而易见。
目前，许多熊市指标都在闪烁红灯。根据以伯克希尔·哈撒韦公司传奇投资者沃伦·巴菲特命名的巴菲特指标，市场历史上被高估。
与此同时，美国个人投资者协会报告称，44.4%的个人投资者预计未来六个月将出现熊市，远高于预测牛市的32.9%。仅过去一周，预测熊市的人群就增加了 4.5 个百分点。
但即使熊市明天到来——而且，记住，没有办法确切知道熊市何时到来——历史对投资者来说还是有一些好消息的。
美国历史上的每一次熊市都有一个共同特征。以下是它的含义以及如何利用它来发挥自己的优势。
熊市比牛市持续时间短
熊市被定义为标准普尔 500 指数等广泛市场指数下跌超过 20%，这是最常用于衡量美国市场健康状况的指数。但即使是美国历史上最严重的熊市——从最严重的熊市（大衰退期间下跌 56.8%）到最长的熊市（互联网泡沫破灭后长达 31 个月的熊市）——之后也会出现更长的牛市。而且它通常是一个非常非常长的过程。
例如，互联网泡沫破灭后创纪录的长期熊市从 2000 年 3 月到 2002 年 9 月持续了 31 个月（从高峰到低谷）。但随之而来的是持续 60 个月（5 年）的牛市，一直持续到 2007 年 10 月。
然后我们经历了大衰退长达 17 个月的熊市，一直持续到 2009 年 3 月。随后是历史上最长的牛市，持续了近 11 年，直到 2020 年 2 月的一个月 COVID-19 熊市。
换句话说，自1957年标准普尔500指数创建以来，股市大部分时间都处于牛市。我们总共只经历了大约 12 年的熊市，而牛市则总共持续了大约 57 年。
标准普尔 500 指数
牛市收益压垮熊市损失
根据定义，每一次牛市的回报都超过前一次熊市的损失。
对于投资者来说，好消息是牛市的回报通常至少是之前熊市损失的两倍。自标准普尔 500 指数创建以来的 13 个牛市中，只有一个（1966 年至 1968 年）的回报率低于之前熊市损失的 1.9 倍。
但有时回报要高得多。例如，1982-1987 年牛市的回报是之前 1980-1982 年熊市损失的 9 倍。 1990-2000年的牛市带来的损失是1990年熊市损失的21倍，令人瞠目结舌！
因此，对投资者来说，好消息是，如果我们确实陷入熊市，历史表明这可能是相对短暂的。历史还表明，在熊市期间将资金投资于标准普尔 500 指数的投资者总是能够收回所有损失，并且在熊市结束后通常会获得可观的收益。