人工智能芯片领域的领导者英伟达公司（NVDA，财务）已开始看到 H200 处理器再次进入中国，但韦德布什认为，财务优势可能微乎其微。经过几个月的限制，腾讯和字节跳动显然各自获得了 10,000 个 H200 芯片。销售仍然受到严重限制，这就是问题所在。

据称，北京方面正在向企业施压，要求他们将许多芯片保留在中国大陆以外的地区，而中国买家则需要逐案批准。此外，香港的电力基础设施和数据中心容量不足以支持重大部署。

Wedbush 分析师马特·布赖森 (Matt Bryson) 表示，这些改善令人鼓舞，但仍表明中国未来只会贡献少量收入。据报道，英伟达有50万颗H200芯片库存，其中大部分面向中国消费者。

因此，该业务具有巨大的潜在需求，但转化为收入仍具有挑战性。投资者面临的关键问题是，监管障碍是否会充分放宽，以便英伟达将这些出货量转化为来自中国的可观收入。