根据三菱日联金融集团的数据，自 1945 年以来，美国股市已经历了 37 次调整（下跌 10% 或更多）。从历史上看，这 10% 的下降大约每 2.2 年就会发生一次。上次调整发生在 2025 年 4 月（解放日），当时市场较峰值下跌约 20%。
虽然这个时机并不意味着我们早该出现下跌，但另一次调整是不可避免的。我们当然有理由相信这种情况迟早会发生，因为标准普尔 500 指数正处于有记录以来估值最高的水平之一。
我没有试图预测下一次调整何时会发生，而是通过投资于在经济低迷时期提供持久性的高质量股息股票，为我的投资组合做好准备，以应对这种不可避免的情况。以下是我会在考虑调整保护的情况下购买的三只股息最高的股票。
房地产收入
自 1994 年公开市场上市以来，Realty Income ( O +1.12% ) 在 13 次调整中有 11 次跑赢了标准普尔 500 指数。房地产投资信托基金 (REIT) 的平均跌幅仅为 2.6%，而标准普尔 500 指数的平均跌幅为 22.6%。它的贝塔值为 0.5，这意味着它的波动性历来只有标准普尔 500 指数 (1.0 贝塔) 的一半。
房地产投资信托基金稳定的主要驱动力是其持久的现金流。它拥有全球多元化的零售、工业、游戏和数据中心物业组合，并通过与许多世界领先公司的长期净租赁获得担保。超过 90% 的零售租金来自非全权委托服务型企业的租户，这些企业在整个经济周期中都保持弹性。这种稳定的收入支持了房地产投资信托基金每月股息的稳步增长（自 1994 年以来增加了 136 倍）。收益率为 6%，无论市场上涨还是下跌，它都能提供强劲的基础回报。
纽约证券交易所：哦
宝洁公司
宝洁公司（PG +0.67%）拥有世界上最持久的业务之一。对其领先的消费家庭产品组合（如 Bounty、Charmin、Crest 和 Dawn）的需求稳定且稳步增长。他们帮助支持了其极其持久的股息。宝洁公司自 1890 年成立以来每年都派发股息，并连续 70 年提高派息。它是股息之王的精英集团之一，这些公司每年股息都会增加50年或更长时间。
纽约证券交易所代码：PG
该公司产生非常持久的现金流（去年为 196 亿美元）。这使得它能够投资于增长，同时通过股息（102 亿美元）和回购（50 亿美元）向股东返还大量现金。尽管该公司近期面临通胀带来的阻力，但其长期目标是实现中高个位数的每股收益增长。再加上 3% 的股息收益率，宝洁公司可以在经济衰退期间提供稳定的支持。
WM
WM (WM +1.26%) 的业务也非常有弹性。无论经济状况如何，家庭和企业都需要收集和处理垃圾和可回收物。与此同时，医疗机构要求其医疗废物得到安全处置，而许多企业则需要安全销毁信息。作为北美领先的环境解决方案提供商，WM 拥有无与伦比的战略地位。
纽约证券交易所代码：WM
该公司将垃圾转化为稳定、不断增长的现金流。这为其提供了发展业务（通过收购和战略扩张投资）、通过股息和回购向股东返还资金以及维持其堡垒财务状况的资金。 WM已连续23年提高股息（过去十年复合年增长率为8.6%）。凭借近 2% 的当前收益率和 0.56 的贝塔值，财富管理可以在市场低迷期间提供收入并降低波动性。
更正是经常发生的事情
股市调整相当频繁地发生。虽然它们发生时可能会令人不安，但市场通常会在下跌后的 12 个月内大幅反弹。这就是为什么投资者不应该担心下一次调整。相反，更好的计划是为此做好准备，增加更多的防御性持股以缓冲打击，同时在最终复苏中仍提供强劲的上行潜力。 Realty Income、宝洁公司和 WM 是理想的持股对象，因为它们能够产生持久且不断增长的现金流，以支持其稳步上升的股息，而从历史上看，这使得它们的波动性较小。这就是为什么我计划在为下一次调整准备投资组合时购买全部三个。