以下是英伟达股票的下一步走势。
英伟达（NVDA）股票今年一直难以跟上更广泛的半导体涨势，但摩根士丹利只是表示，这家人工智能芯片巨头仍然是其最喜欢的名字之一。
由于投资者继续质疑这家芯片制造商能否维持增长，周一英伟达股价下跌 3.5%。截至 7 月 13 日收盘，英伟达今年迄今已上涨 9.1%，远远落后于同期费城半导体指数 72.2% 的涨幅。
尽管英伟达最大的客户继续增加人工智能支出，但股票表现却依然低迷。周一，Meta Platforms (META) 表示将把路易斯安那州人工智能数据中心的支出增加到超过 500 亿美元。 Meta 与微软 ( MSFT )、亚马逊 ( AMZN ) 和 Alphabet ( GOOGL ) 等公司一起，仍然是 Nvidia 最大的人工智能芯片买家之一。
自 2023 年生成式 AI 起飞以来，Nvidia 一直主导着 AI 加速器市场。其 GPU 为大型语言模型训练和推理工作负载提供支持，帮助 Nvidia 成为世界上最有价值的上市公司。
尽管如此，投资者却变得越来越谨慎。超大规模云提供商正在开发自己的定制人工智能芯片，而华尔街许多人仍然质疑数千亿美元的人工智能基础设施支出最终是否会产生有吸引力的回报。
然而，华尔街仍然极度看涨。根据 TipRanks 的数据，关注 Nvidia 的 37 名分析师将 12 个月的平均目标价定为 309.33 美元，这意味着较近期水平上涨约 52%。
英伟达财报显示人工智能需求依然强劲
英伟达的最新业绩继续支持人工智能投资论点。
截至 4 月 26 日的第一财季，英伟达报告的非 GAAP 每股收益为 1.87 美元，超过华尔街预期的 1.76 美元。收入达 816 亿美元，较上年同期增长 85%。
该芯片制造商还公布了创纪录的数据中心收入 752 亿美元，同比增长 92%。
英伟达首席执行官黄仁勋在一份声明中表示：“人工智能工厂的建设——人类历史上最大规模的基础设施扩张——正在以惊人的速度加速。” “Nvidia 处于这一转型的中心，是唯一一个在每个云中运行、为每个前沿和开源模型提供支持、并在人工智能产生的任何地方进行扩展的平台。”
英伟达即将发布的 2027 财年第二季度收益报告定于 8 月发布。假设没有来自中国的数据中心计算收入，该公司预计第二财季收入为 910 亿美元，正负 2%。它还预测调整后毛利率为 75%，调整后运营费用约为 83 亿美元。
摩根士丹利称英伟达的增长故事越来越广泛
根据最近发送给 TheStreet 的一份研究报告，在与 Nvidia 管理层举行投资者会议后，摩根士丹利重申了其增持评级和 288 美元的目标价。英伟达仍然是该公司的首选半导体公司。
摩根士丹利表示，即使营收接近“每季度 1000 亿美元”，英伟达管理层仍表示“增长率正在加速”。
摩根士丹利表示，英伟达并没有仅仅依赖超大规模云提供商，而是看到了来自三个主要客户群体的增长：人工智能实验室、超大规模企业以及企业、工业和主权人工智能客户。
该银行指出，人工智能实验室目前约占 Nvidia 需求的 20%。它还表示，Nvidia 对一种领先的前沿人工智能模型的曝光度已从最低水平增加到“接近 50%”，而其他前沿模型仍然主要基于 Nvidia 硬件构建。
摩根士丹利还否认了定制人工智能芯片将大幅侵蚀英伟达市场份额的担忧。
分析师写道：“我们仍然相信，有两件事可以同时实现：超大规模企业将开发和部署定制硅替代品（ASIC），而英伟达将保留很大一部分业务。”
该公司表示，其行业联系人支持管理层的论点，即“每个代币的最低成本往往来自英伟达”，并补充说，更便宜的定制芯片“并不能推动更好的代币经济”。
摩根士丹利表示：“由于英伟达和博通的人工智能业务明年预计将增长 80% 以上，同时供应仍然有限，因此我们认为未来不会发生巨大转变，并且对这两个类别的增长仍然充满热情。”
该银行还强调了主权人工智能项目、企业客户和新云提供商的需求不断增长，称电力限制、回流努力和地缘政治考虑正在掀起新一轮人工智能基础设施投资浪潮。管理层表示，这一机会目前还很分散，但“时机成熟时可能会达到相当大的规模”。
摩根士丹利还表示，英伟达反驳了最近有关 Rubin Ultra 可能推迟到 2028 年的报道，并告诉投资者“Rubin Ultra 将于明年发货”。虽然管理层承认机架设计发生了变化，但他们将其描述为改进而不是延迟。
尽管英伟达的规模可能会限制进一步的倍数扩张，但摩根士丹利表示，现在将该公司视为“集团中最具价值的公司”。
摩根士丹利表示：“该股已经上涨，但表现落后于许多同行。不过，我们的信念仍然很高。我们之前将首选转向Sandisk，后来又转向美光，因为这些名字为人工智能供应链的部分领域提供了更大的杠杆作用，但我们现在相信Nvidia提供了该集团中最好的价值。”