Palantir Technologies (PLTR) 股价在过去五个交易日上涨了 10.0%，而标准普尔 500 指数上涨了 2.0%。这样的奔跑邀请你去追逐它。但一周不是问题。问题是，当市场波动时，Palantir 会对您的资金产生什么影响，因为它的双向走势比指数走得更远，而且在下跌过程中还会走得更远。
当市场变动时，Palantir 能让您的资金走多远？
去年标准普尔 500 指数上涨的日子里，Palantir 获得了约 206% 的市场涨幅。在下跌的日子里，Palantir 吸收了约 240% 的市场损失。两者都是一年的读数，并且可以改变。
这使得 Palantir 在市场上具有杠杆作用，亏损的一方更大。过去五年，其年化波动率为 67.0%，而标准普尔 500 指数的年化波动率为 17.2%。这几乎是该指数波动率的四倍。
并非所有的变动都是市场的。在同一五年中，Palantir 的日回报率与该指数的相关性为 0.54，因此它所做的很大一部分工作是自己做的。一只股票可以放大市场，但仍然会因其自身原因而大幅波动。
为什么 Palantir 可能会更多地承受市场的下跌而不是上涨的影响？
业务并不是脆弱的部分。 Palantir 的营业利润率为 42.8%，而标准普尔 500 指数的中位数为 18.6%。过去 12 个月，其收入增长了 78.9%，而标准普尔 500 指数的中位数为 8.3%。
最脆弱的部分是价格。 Palantir 的市盈率为销售额的 74.8 倍，而标准普尔 500 指数的中位数为 3.1 倍。远远领先于销量的价格取决于这种持续多年的增长。这毫无疑问，这适合这只股票在过去一年中承受的市场下跌多于上涨的情况。
2026 年第二季度，美国市场占 Palantir 收入的 81% 以上，随着越来越多的公司购买 AIP 平台以保持对其数据、逻辑和安全的完全所有权，美国商业收入增长加速。管理层称之为人工智能主权。这种需求就是价格所依赖的。
Palantir 是否为额外的挥杆支付了足够的费用？
五年多了，就原始回报而言，是的。 Palantir 的年化回报率为 46.4%，而标准普尔 500 指数的年化回报率为 13.2%。
在 8 月份的 2026 年第二季度报告中，管理层将 2026 年全年收入指导中值上调至 81.54 亿美元。 2026 年第三季度报告是对价格假设增长的下一次检查。如果 Palantir 能够保持在该指南的轨道上，或者再次提高价格，那么一个季度将支撑其价格。短缺将落在已经比市场跌幅更大的股票上。
那么 Palantir 值得在您的投资组合中占有一席之地吗？
回答起来比看起来更难，因为这取决于你已经持有的东西。这会增加还是抵消您所承担的风险？额外的回报是否涵盖额外的挥杆费用？是否还有其他东西可以更好地完成这项工作？
这就是跑赢市场的投资组合背后的思维，而不是一只可能跑赢市场的股票。自成立以来，我们基于规则的高质量投资组合的表现优于其基准（三大主要指数的混合）。
如果您想了解哪些股票在市场下跌时坚挺，我们的回撤捍卫者屏幕可以对它们进行排名。知道谁摔得少并不等于知道拥有什么。
> https://www.trefis.com/data/v2/rankings/FetchArticleSourceCheck?gf=Article_PortfolioDiversification&stock=PLTR&gen=20260924&src=agent -->