埃隆·马斯克再次提出了特斯拉 TSLA 和 SpaceX SPCX 合并的可能性。他的最新评论值得注意，因为两家公司已经在密切合作。
在洛杉矶举行的 All-In 峰会上，马斯克被问到，鉴于特斯拉和 SpaceX 的重叠程度越来越大，为什么它们仍然是独立的公司。他没有否认这个想法，而是指出了双方合作的程度，并建议进一步整合是可能的。
正如马斯克所说，“在如此多的层面上进行如此多的合作，谁能想象当在如此多的领域进行如此密切的合作时，人们会采取什么行动。”
虽然他没有确认交易，但这些言论加剧了人们对两家公司最终可能更加紧密整合的猜测。
整合已经在进行中
这种关系远远超出了共同创始人的范畴。
正如 Teslarati 所引述的那样，SpaceX 总裁 Gwynne Shotwell 表示，SpaceX 员工已经转向 xAI，以帮助填补领导力和工程方面的空白。她还表示，整合的速度比她预期的要快。
在特斯拉 2026 年第二季度财报电话会议上，当马斯克被问及特斯拉与 SpaceX 的合并以及合并是否具有战略意义时，他并没有否认这个想法。相反，他承认两家公司的联系正变得更加紧密。
特斯拉和 SpaceX 正在技术方面进行合作。特斯拉投资了 SpaceX，并签署了涵盖 Terafab 和 Digital Optimus 等联合项目的协议。财务关系也变得有意义。 2026 年第二季度，特斯拉对 SpaceX 的投资实现了 10 亿美元的按市值计算的收益。
共同押注人工智能芯片
Terafab 对于特斯拉来说尤其重要。该项目旨在生产特斯拉所需的先进人工智能芯片，以满足 Optimus 及其更广泛的人工智能雄心。
对于特斯拉来说，确保足够的计算能力非常重要，因为它从电动汽车扩展到自动驾驶、机器人和人工智能。与 SpaceX 更密切的关系可以让特斯拉获得资金、工程人才和基础设施，否则这些将需要数年时间才能独立建设。
Digital Optimus 提供了另一个例子。 SpaceX 的人工智能功能正在与特斯拉的机器人技术一起使用，这表明两家公司正在共享技术，而不是简单地相互开展业务。
协同效应是双向的
这种重叠也贯穿于日常运营中。 SpaceX 以特斯拉付费客户的身份出现——采购能源存储硬件，甚至购买 Cybertruck 供自己使用。与此同时，特斯拉正在将 SpaceX 和 xAI 技术重新引入自己的车辆中。 Grok 正在被内置到 Tesla 汽车中，据报道为 Optimus 数字大脑的部分功能提供动力。 Starlink 连接正在进入 Cybercab，并计划在整个车队范围内推广，因为机器人出租车需要可靠的连接才能真正在任何地方实现自动驾驶。
目前，特斯拉的 Zacks 排名第四（卖出），而 SpaceX 的 Zacks 排名第三（持有）。
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为什么投资者总是问“何时”而不是“如果”
如今，两家公司的估值都不主要取决于其原有业务。特斯拉不再只是一家电动汽车制造商。其股价越来越多地反映了对自主、机器人和人工智能驱动的制造的押注。 SpaceX 也不只是一家火箭公司，它正在向卫星通信和人工智能基础设施领域扩张。
除了拥有相同的创始人之外，两家公司还建立在相同的基础层上——人工智能模型、定制芯片和共同的计算目标。
这并不意味着合并是不可避免的。但随着技术、人才、资本和运营方面的重叠不断增加，合并业务的理由变得更难以忽视。马斯克尚未确认合并，但他的最新评论表明这只是时间问题。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。