波音公司 ( BA -1.75% ) 最近宣布了一系列重大进展。然而，本月正在形成的一项特殊进展可能引起了广大投资者的注意。

8月10日，波音宣布计划将其三项航空航天和电动垂直起降（eVTOL）业务出售给Archer Aviation（ACHR -3.65%），Archer Aviation是最受关注的eVTOL股票之一。

然而，尽管这笔交易具有重大影响，但问题是它是否会有意义地改变波音股票的情况。

Archer 交易将资产剥离转化为机遇

许多战略和/或私人买家可能会向 eVTOL 制造商 Wisk、无人机制造商 Insitu 和空中交通软件公司 SkyGrid 支付现金。然而，通过将它们合并到Archer，该公司正在将一系列例行的资产剥离变成一个机会。

根据与 Archer Aviation 的交易条款，作为对这三项业务的交换，加上对 Archer 进行 5500 万美元股权投资的协议，波音公司将获得这家 eVTOL 公司新发行的股票和认股权证。

假设该交易获得监管部门批准并于今年晚些时候完成，波音将拥有 Archer 近 20% 的股份。这使得这家航空航天巨头处于有利地位，可以从初创公司的进一步商业化中受益。这还不是全部。同时，波音公司保留在其商用和国防飞机产品中使用Wisk自主飞行技术的权利。

纽约证券交易所代码：BA

这对波音股票意味着什么

虽然Archer交易最终可能为波音公司带来数十亿美元的价值，但对于一家市值1700亿美元的大型公司来说，这可以说是杯水车薪。尽管如此，通过将这些业务交给电动垂直起降领域的新兴领导者之一，波音公司的管理层消除了又一个潜在的干扰。

该公司仍在努力使其商用飞机业务重回正轨。最近，该公司在这一领域取得了重大进展，其 737 MAX 7 刚刚获得美国联邦航空管理局 (FAA) 的批准。剥离该业务还为管理层提供了更多空间，以进一步发展和改善公司的国防飞机业务。然而，尽管所有这些都预示着波音公司将恢复稳定的盈利能力和之前的现金流水平，但只有一个问题。

扭亏为盈的上行空间似乎已在其股价中得到体现。波音公司的市盈率约为过去 12 个月 (TTM) 市盈率的 77 倍。即使相对于通用电气航空航天公司等其他飞速发展的航空航天股来说，这也是一个巨大的溢价，该公司的市盈率约为 40 倍。管理层可能预计年度自由现金流将达到 100 亿美元，但这仍低于波音 2018 年 140 亿美元的自由现金流，此前该公司的财务业绩因 737 MAX 停飞和新冠疫情时期航空航天需求下降而陷入困境。

虽然这笔交易可以逐步改善波音公司的扭亏为盈，并提供潜在的数十亿美元的意外之财，但在该股票再次进入长期“买入区”之前，它将需要大幅回调或对未来盈利能力有更清晰的了解。