根据潘兴广场自己的基金披露，比尔·阿克曼 (Bill Ackman) 的对冲基金潘兴广场资本管理公司 (Pershing Square Capital Management) 于 2004 年推出时，其价值 1,000 美元的股份截至 2026 年 8 月价值约为 26,000 美元。近 23 年来，每年增长率约为 15.6%。
与此相比，标准普尔 500 指数同期的年增长率约为 11% (^GSPC -0.87%)。
阿克曼 15.6% 的年回报率是标准普尔 500 指数回报率的两倍多
在此期间，平均每年接近 5% 的差距最终会产生巨大的差异。看看根据您投入 1,000 美元的位置，您的结果会有多么不同。
简单说明一下：在 2004 年，你不可能实际投入 1,000 美元。潘兴广场资本管理公司 (Pershing Square Capital Management) 是一家私人对冲基金，只向大型合格投资者开放，最低投资额远远超出了这一标准。
阿克曼通过购买大量股份并推动变革来获得回报
那么他是怎么做到的呢？
阿克曼是一位激进投资者。这意味着他持有一家公司的大量股份，然后推动管理层做出一些改变，比如出售一个部门、裁员、更换首席执行官，或者以其他方式改变公司的战略愿景。
他最大的一些胜利来自对 Canadian Pacific、Chipotle 和 General Growth Properties 等公司的投资。
个人投资者可以效仿阿克曼的信念，而不是他的行动主义
显然，你我永远没有机会重塑我们投资的公司的运营方式，那么我们能从阿克曼身上学到什么呢？
嗯，首先也是最重要的是，如果没有信念，你就不可能成为激进投资者。阿克曼买入他认为能够获胜的公司。他不会根据炒作和情绪来交易股票。他正在评估下面的业务，只有当他喜欢他所看到的东西时，他才会进行投资。
即使阿克曼想要改进业务的某些方面，他也在寻找持久的竞争优势、可预测的现金流和稳健的资产负债表。而且他并没有把自己分散得太小。潘兴广场通常在任何特定时间都有十几个或更少的名字。
现在，这个投资组合比我们在 Motley Fool 上推荐的要小——考虑到阿克曼在他的投资中所扮演的积极角色，它也必须如此——但它仍然源于同样的基本理念，即你需要相信你所投资的公司。你不可能对 100 家公司有足够的了解，也无法对它们都抱有真正的信念。
阿克曼的策略归结为个人投资者的三项规则
因此，虽然你可能永远没有机会重塑公司的最高管理层，但你可以通过以下方法应用阿克曼的制胜策略：