在 NVIDIA Corporation（纳斯达克股票代码：NVDA）披露其持有这家人工智能云基础设施公司 9.3% 的实益所有权股份后，Nebius Group N.V.（纳斯达克股票代码：NBIS）7 月 21 日股价上涨超过 18%。这一披露源于英伟达此前宣布的 20 亿美元战略投资，增强了投资者对 Nebius 正在成为英伟达最重要的人工智能基础设施合作伙伴之一的信心。
为什么英伟达的投资很重要
Nvidia 持有 9.3% 的股份，表明该公司将 Nebius 视为具有战略意义的人工智能基础设施合作伙伴。两家公司已同意合作构建下一代人工智能云基础设施。
Nebius Group N.V.（纳斯达克股票代码：NBIS）计划到 2030 年部署超过 5 吉瓦的 Nvidia 驱动的人工智能系统，使其成为全球最大的专用人工智能云提供商之一。作为 Nvidia 的战略合作伙伴之一，Nebius 还可以更早地获得下一代 GPU，并从更密切的工程合作中受益。
此外，大型企业客户通常更喜欢与 Nvidia 密切合作的云提供商。 Nebius 已经声名鹊起，它与微软签署了 170 亿美元的协议，并与美国人工智能基础设施供应商 Meta Platforms 签署了高达 270 亿美元的协议。
该公司还签订了约 7.75 亿美元的高级担保债务融资。 Nebius将利用本次交易的收益进一步加速其全栈AI云平台的全球建设。 Northland 与该公司一样，获得了有担保的债务融资，评级为“跑赢大市”，并将目标价从 248 美元上调至 410 美元。
增长潜力伴随着执行风险
Nvidia 的投资表明 Nebius 是一个重要的人工智能生态系统合作伙伴，而不是另一个云客户。尽早使用 Nvidia 最新的 AI 硬件，包括 Rubin 硬件、Vera CPU 和 Bluefield 网络技术，将使 Nebius 能够更快地部署 AI 能力。
Nvidia 目前持股近 10%，Nebius 已成为 GPU 领导者最大的战略基础设施投资之一，增强了其在 AI 生态系统中的竞争地位。
然而，Nebius 的估值更像是一家高增长的人工智能基础设施公司。投资者正在考虑多年来收入的快速扩张，这使得该股对人工智能支出的任何放缓特别敏感。
建设人工智能基础设施需要巨额投资，这一事实带来了巨大的风险，因为公司必须不断在 GPU、数据中心、网络和电力基础设施上花费数十亿美元。如果增长保持强劲，这可能会延迟盈利能力，并需要未来筹集资金。
此外，Nebius 还面临来自亚马逊 AWS、微软 Azure 和谷歌云的激烈竞争。
底线
Nvidia 的 20 亿美元投资从根本上改变了投资者对 Nebius 的看法。该公司不再只是另一家人工智能云初创公司，而是拥有业界最强有力的战略认可之一，提高了其在客户、投资者和硬件供应商中的可信度。对 Nvidia 战略合作伙伴关系的乐观态度凸显了 Nebius 的长期投资理由。
机构对该股的兴趣也略有改善。据 Insider Monkey 称，截至 2026 年第一季度末，有 60 家对冲基金持有 Nebius 股票，高于 2025 年第四季度末的 54 家对冲基金。下图显示了对冲基金持有该股票的情况：
2026 年第一季度的著名投资者包括 Orbis Investment Management（其持仓量增加了 150%）和 Value Aligned Research Advisors（随着 Two Sigma Advisors 开设新仓位，其持仓量增加了 76%）。
与此同时，Nebius 是做空最严重的大盘 AI 基础设施股票之一，有 6100 万股被卖空，空头利息约为 24%。空头兴趣上升表明许多投资者仍然对 Nebius 的估值和执行风险持怀疑态度，并造成了轧空的可能性。
根据对冲基金所有权和空头利息数据，投资者似乎分为两派：一派押注于 Nebius Nvidia 支持的扩张，另一派则担心其估值、资本要求和执行风险。这使得 NBIS 成为一种投机性增长型投资，也可能会经历剧烈波动和空头挤压驱动的价格走势。
虽然我们承认 NBIS 作为一项投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。