如果说在 8 月 26 日英伟达 (NVDA) 财报公布之前有什么理由需要谨慎行事，那就是市场已经做好准备，该公司将发布一些伟大的消息，而首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 在财报电话会议上也表示超级乐观。

他们还知道，鉴于人工智能领域大多数私营企业的估值不断上升（例如，参见 Anthropic (ANTH.PVT)），英伟达不断增长的投资组合的下行风险很小。

根据雅虎财经 AlphaSpace 的数据，过去一个月英伟达的股票表现优于标准普尔 500 指数 (^GSPC) 五个百分点，这足以说明对盈利的预期正在升温。

因此，对这家芯片大王的股票进行重新评级（由于投资者兴趣增加，可能会获得更好的估值）并不容易。不过，汇丰银行分析师弗兰克·李周五在一份新报告中写道，这是可以做到的。

“英伟达的下一次重大重新评级将由新的叙述驱动，因为收益和产品路线图对于重新评级来说已经变得不再那么有意义，”李说。

（英伟达）

李认为，新的叙述可能是该公司“将自己定位为世界上开源人工智能的最大贡献者”。

“根据 Nvidia 的说法，开源模型的集合现在代表了代币生成中第二受欢迎的类别，”Lee 说。 “这一点至关重要，因为开源小语言模型 (SLM) 正在成为代理人工智能和设备上应用程序的首选引擎。”

他补充道：“小语言模型的发展降低了企业推理的准入门槛，将 Nvidia 基础设施的总目标市场 (TAM) 扩大到了数百万个人开发者和主权国家，从而带来了显着的收益增长。”

英伟达最近还采取了其他措施来重新评估其股票。

本月早些时候，Nvidia 与阿波罗全球管理公司 (APO)、贝莱德 (BLK)、黑石 (BX)、布鲁克菲尔德 (BN)、高盛 (GS) 和 KKR (KKR) 等金融巨头合作，建立独立的计算融资平台。 （披露：雅虎是一家由阿波罗全球管理公司附属公司管理的基金的投资组合公司。）

该财团正在寻求部署 5000 亿美元的私人资本来资助人工智能数据中心和“人工智能工厂”，将 Nvidia 硬件转变为机构资本的可投资资产类别。

Huang 很快就达成了一项协议，为 SB Energy 位于俄亥俄州派克县的 8 吉瓦 PORTS 技术园区提供高达 1050 亿美元的信贷支持和残值担保。该大型设施将由 OpenAI (OPAI.PVT) 租赁，并将专门在 Nvidia AI 基础设施上运行。

美国银行分析师 Vivek Arya 在本周的一份报告中写道：“战略意图很明确：NVDA 致力于人工智能的变革性，并确保每一项投入——芯片供应、土地、电力、外壳——特别是对于前沿实验室和新云等颠覆性、非投资级客户。”