ValueAct Capital 在上市公司中占据集中、长期的地位，并与管理团队和董事会合作以提高股东价值。该公司由联席首席执行官 Mason Morfit 和 Rob Hale 领导。

ValueAct 第二季度的 13F 文件显示，亚马逊 (NASDAQ:AMZN) 和 Rocket Companies (NYSE:RKT) 是该公司披露的最大持股之一。该基金在本季度增加了对两家公司的持仓。

ValueAct 增持了 57,100 股亚马逊股票，使其持股达到 294 万股，截至季度末价值约 7.011 亿美元。它对 Rocket 进行了更大规模的增持，购买了 1,345 万股，并将持仓量增加了近 48%，达到 4,167 万股。截至 6 月 30 日，该股权价值约为 6.563 亿美元。

在本文中，我们将重点关注 Rocket Companies，该公司今年迄今已下跌约 33%。

Rocket Companies (RKT) 最出名的是 Rocket Mortgage，这是一家在线抵押贷款机构。该公司帮助消费者获得住房贷款，并通过在发放抵押贷款后提供服务来赚取费用。

Rocket 更广泛的购房平台

在收购 Redfin 和 Mr. Cooper 之后，Rocket Companies 正在发展成为一个更广泛的房屋所有权平台。该公司目前的业务涵盖房地产经纪、抵押贷款发放、抵押贷款服务、产权和结算服务、个人理财工具和消费贷款。

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收入组合

Rocket 大约 70% 的收入是经常性收入或对利率不太敏感。经常性部分主要来自为抵押贷款和订阅 Rocket Money 赚取的费用。

高利率仍然是一个风险

Rocket 不断扩大市场份额，但仍面临严峻的抵押贷款和住房市场。 30年期固定抵押贷款利率已连续四周攀升至近7%，为2025年1月以来的最高水平。库存有限和承受能力差也拖累了房屋销售。看空者表示，房地产市场可能需要一段时间才能恢复，这将导致购房和再融资需求疲软。 Rocket 的部分收入仍然取决于抵押贷款利率，因此如果利率保持高位，该公司仍将面临风险。