2026 年美国电子商务增长强于预期，前三个季度同比增长约 10%，而 Bernstein 在年初预测为 8%，这在一定程度上得益于人工智能驱动的 Google 和 Meta 广告改进，提高了转化率。
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Bernstein 预计第三季度的增长率约为 8.4%，而在调整 Prime Day 时间后，第二季度和第三季度的增长率约为 10.4%。第一季度增长率为 9.7%。
该经纪人表示，对于业绩的强劲表现并没有单一的解释，但指出了更好的数字广告、有弹性的消费者支出以及来自 Temu 和 Shein 等在线零售商的激烈竞争。它将广告业务的改善视为潜在的持久推动力。
第二季度美国排名前 14 的电商平台约占商品总价值的 82%，同比增长约 3 个百分点。 Shopify 和沃尔玛在大型平台中涨幅最大，而 Carvana 和 eBay 相对于其规模也表现出色。
Shopify 在美国电子商务中的份额从 13.2% 上升至 14.2%，而沃尔玛则从 7.8% 上升至 8.7%。亚马逊的份额从 42.3% 微升至 42.9%。
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Bernstein 预计 Carvana 第二季度增长率为 52%，沃尔玛为 25%，eBay 为 24%，Shopify 为 21%，而亚马逊为 14%，整个市场为 12%。
亚马逊、Shopify 和沃尔玛占据了大部分额外在线支出，尽管亚马逊的增长速度慢于沃尔玛、Shopify、Carvana、eBay 和 Costco。
公司特定因素也支持增长。亚马逊正在扩大其日常必需品和当日送货服务，而 Shopify 则受益于更大的企业客户和国际扩张。
Wayfair 的奖励计划几乎占其今年预计增长的一半，而 eBay 则看到了对收藏品、二手商品、汽车零部件和配件的强劲需求。
伯恩斯坦警告称，尽管公司管理团队总体上仍持积极态度，但利率上升和油价上涨可能会给消费者支出带来压力。分析师目前预计 2027 年美国电子商务增长将放缓。
如果明年增长保持在 10% 左右，伯恩斯坦预计分析师将提高整个行业的收入预测。然而，恢复中个位数增长可能会导致估值倍数下降。
Bernstein 将亚马逊、Shopify 和 Wayfair 评为“跑赢大盘”，而 eBay 和 Etsy 则评为“表现出色”。据估计，在线零售渗透率为 17%。
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