过去17年我们很幸运。

自2009年3月次贷危机触底以来，美国股市经历了前所未有的牛市，只有少数几次短暂的熊市。

但下一次，我们可能就没那么幸运了。标准普尔 500 指数 (^GSPC +1.66%) 从大衰退和互联网泡沫中恢复的时间比从 COVID-19 崩盘或 2022 年熊市中恢复的时间要长得多。下一个熊市可能会很艰难。

如果 2026 年熊市确实出现，历史表明，这项投资是存放资金的最安全的地方。然而，它带有一个投资者应该知道的大星号。

在陷入困境的市场中更安全

当整个市场自由落体时，即使是最安全的投资也可能会贬值。但历史上有一项投资在最糟糕的熊市期间表现优于其他投资：Vanguard 高股息收益率指数基金 ETF (VYM +0.18%)。

支付股息的公司往往比平均水平更大、更稳定，而且它们通常在熊市期间继续支付股息。因此，他们的股票往往比规模较小的成长型公司的股票表现更好。先锋高股息收益率指数基金还提供内置多元化，以保护您的投资，即使其旗下一家或多家公司表现不佳。

例如，在大衰退开始时，2008年1月1日至2009年1月1日期间，先锋高股息收益率指数基金ETF下跌了31.9%，而标准普尔500指数则下跌了37%。到 2009 年 6 月 1 日大衰退结束时，该指数仍领先标准普尔 500 指数 0.5 个百分点。

在 2022 年熊市期间，差异更加明显。 Vanguard 高股息收益率指数基金 ETF 2022 年收盘时仅下跌 0.5%，轻松击败标准普尔 500 指数 18.1% 的跌幅。

另一面

尽管先锋高股息收益率指数基金 ETF 在经济衰退和熊市期间往往表现优于大盘，但不幸的是，反之亦然。在牛市期间，它往往表现不佳。例如，如果我们看一下过去五年的整体表现，从 2022 年经济衰退开始之前开始，ETF 的表现落后标准普尔 500 指数不到 2 个百分点。

纽约证券交易所股票代码：VYM

但如果我们只看 2023 年 1 月以来的表现，先锋高股息收益率指数基金 ETF 的涨幅仅为 65.5%，而标准普尔 500 指数的涨幅为 102.8%。在大多数长期范围内都会出现类似的绩效差距。由于美国股市更多地处于牛市而不是熊市，因此对于长期投资者来说，在牛市期间表现优于大盘的基金——例如Vanguard 500 Index Fund ETF (VOO +1.66%)——通常会给你带来更好的长期回报。

如果您在熊市期间寻找安全性，历史表明先锋高股息收益率指数基金 ETF 是最佳选择。