Archer Aviation ( ACHR +0.64% ) 仍有很长的路要走。这家新晋飞机制造商没有产生有意义的收入，仍然没有盈利，并且尚未开始大规模商业运营。然而，首席执行官 Adam Goldstein 继续对公司的未来充满信心，与许多早期的航空航天公司不同，Archer 现在有几个切实的里程碑来支持这种乐观情绪。最大的催化剂是商业化。

管理层目前预计将在今年晚些时候通过白宫的 eVTOL 集成试点计划 (eIPP) 开始在美国的初步运营，同时继续为 2028 年洛杉矶奥运会做准备，Archer 希望在奥运会上展示其午夜电动飞机。该公司还指出，它在 FAA 认证方面取得了创纪录的进展，成为第一家完成 FAA 四阶段型号认证流程第三阶段的 eVTOL 制造商。

所有这些并不意味着认证已经完成，但它确实表明 Archer 正在比一些人意识到的更接近商业服务——这对投资者来说应该是个好消息。

资产负债表强劲

早期的航空航天公司通常面临一个反复出现的问题：现金。飞机开发成本高昂，认证需要数年时间，而且延误也很常见。公司通常需要在产生有意义的收入之前筹集额外资金。不过，阿切尔在这里似乎处于有利位置。

截至第二季度末，Archer 持有约 15.6 亿美元的现金、现金等价物和短期投资。本季度，该公司使用了约 1.56 亿美元的运营现金，同时随着产量的持续增加，另外投资了 3700 万美元用于财产和设备。这不可能永远持续下去，但它确实为阿切尔提供了比许多必须定期筹集新资金的早期航空航天公司更大的灵活性。

不仅仅是一家空中出租车公司

戈尔茨坦的信息中一个显着的转变是，Archer 越来越多地将自己描述为一家航空航天和国防技术公司，而不仅仅是一家城市空中交通企业。

随着Archer 将收购波音公司的Wisk 业务、无人机制造商Insitu 和空域软件公司SkyGrid 的宣布，这一战略得到了重大推动。该交易使 Archer 能够获得自主飞行技术，同时增加现有的国防业务，该业务通过 Insitu 产生超过 2 亿美元的年收入。

纽约证券交易所代码：ACHR

这不是一个微不足道的举动。阿切尔不必等待数年才能独自实现空中出租车的盈利，而是可以更快地开始从国防、自主系统和航空软件中获得可观的收入。

当然，这些都不能消除风险。 Archer第二季度营收仍仅为约500万美元，但由于继续大力投资于认证、制造和新飞机开发，净亏损超过2.63亿美元。商业运营仍然取决于美国联邦航空管理局的最终批准，而延误几乎肯定会进一步推动未来的盈利能力。

尽管如此，今天戈德斯坦的信心似乎比一年前更加可信。 Archer 现在拥有监管动力、大量现金储备、制造能力、政府合作伙伴关系以及不断扩大的航空航天和国防战略，其范围远远超出了空中出租车的范围。

该公司仍有很多东西需要证明，但它肯定不再只是一个“概念”。市场现在开始将其评估为一个真正可行的企业，并开始组装商业执行所需的各个部分。