互联网搜索引擎和人工智能 (AI) 驱动的云巨头 Alphabet Inc. 无可争议的全球领导者 GOOGL 公布了稳健的 2026 年第二季度盈利业绩，在营收和利润方面轻松超过了 Zacks 的共识预期。
然而，由于担心人工智能资本支出（capex）急剧增加，GOOGL 的股价出现下跌。这种担忧是不必要的，因为 Alphabet 已经开始将其人工智能支出货币化。
此外，竞争激烈的人工智能领域正在日新月异地改变其特征。人工智能产品的生命周期极短，企业需要不断投入资金推出升级创新产品以保持竞争力。
Alphabet 将 2026 年资本支出指导从 180-1900 亿美元上调至 195-2050 亿美元。这一增长反映了为满足人工智能基础设施和云服务需求而加速的容量部署。 GOOGL 预计 2027 年资本支出将再次大幅增加。
下图显示了 GOOGL 今年迄今为止的价格表现。
人工智能货币化开始
2026 年第二季度，Google 搜索及其他收入同比增长 17%，达到 632.7 亿美元，这主要是由于人工智能驱动的搜索体验继续推动查询增长。 AI Mode全球扩张后月活跃用户突破10亿。
谷歌云收入达到 247.7 亿美元，同比飙升 82%。云运营收入增长了两倍多，达到 88.1 亿美元，运营利润率从去年同期的 20.75% 扩大到 35.6%。
稳健的业绩得益于谷歌云平台、企业人工智能解决方案、人工智能基础设施和核心服务。该公司还开始确认向客户人工智能驱动的数据中心销售张量处理单元（TPU）系统的收入。
首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)表示，云收入的增长是“由对人工智能基础设施和人工智能解决方案的需求推动的”。投资者应该记住，该部门直到 2023 年初才实现盈利。
Alphabet 的人工智能采用加速
Alphabet 继续受益于基础设施、安全、数据管理和分析方面的投资，以及与 NVIDIA Corp. NVDA 的合作伙伴关系以及不断增长的云区域和可用区的全球足迹。
Google Cloud 的差异化全栈人工智能方法增强了 Alphabet 的竞争地位。该公司将自己的基础设施——TPU 和 GPU（图形处理单元）——专有的人工智能模型（Gemini）和数据平台（如 BigQuery）集成到一个统一的产品中。
这种垂直整合提高了性能，降低了成本，并为企业客户创造了更高的转换壁垒。因此，Alphabet 正在赢得更大的交易、加速客户获取并加深关系，所有这些都增强了长期增长潜力。
在上一季度报告中，Gemini 模型 API 每分钟处理约 220 亿个代币，高于上一季度的超过 160 亿个。 Gemini 应用程序的月活跃用户数达到 9.5 亿，日活跃用户数同比增长两倍。
Alphabet 还报告称，Gemini 驱动的广告工具（包括 AI Max 和 Performance Max）得到了广泛采用。管理层仍然对以人工智能概述为特色的查询的货币化感到鼓舞，并继续在人工智能模式下测试新的广告格式。
可靠的估计修正和价格上涨
对于 2026 年，Zacks 共识估计目前显示收入为 4306.7 亿美元，同比增长 25.6%，每股收益为 17.81 美元，同比增长 64.8%。 Zacks 对今年的共识估计在过去 7 天内提高了 21.3%。
券商短期均价目标较上一交易日收盘价319.74美元上涨36%。目前券商目标价在365-515美元区间。这表明最大上涨空间为 61.1%，没有下跌空间。
投资论文
Alphabet 目前的 Zacks 排名第二（购买）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。 GOOGL 代表了一个难得的机会，可以投资一家在人工智能革命中拥有成熟执行力和巨大未实现潜力的公司。
全球人工智能驱动的云市场惊人的增长潜力及其强大的指导和业务可见性提供了近期潜力。现阶段，购买GOOGL将是谨慎的。长期持有这只股票，因为该公司广泛的人工智能推动将产生更多价值。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。