太空探索技术公司 (SPCX -1.98%)（更广为人知的名字是 SpaceX）自作为华尔街历史上最大的 IPO 首次亮相以来，经历了一段波动的旅程。当该公司 6 月 12 日首次公开募股最初的兴奋消退时，该股陷入了混乱。
在埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的公司于 8 月 4 日公布第二季度财报后，股价发生了变化。截至 8 月 12 日，SpaceX 的股价较财报发布前一天的低点 104.83 美元上涨了近 40%。截至 8 月 17 日，其价格已回到 135 美元的官方 IPO 定价之上。
复苏是一个有希望的迹象，但这是否意味着现在是买入的时机？为了回答这个问题，我们将更深入地了解马斯克控制的拥有超过 80% 投票权的公司。
SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克。图片来源：白宫。
SpaceX股价突然反弹
由于多种因素，SpaceX 股价在 IPO 后下跌，其中包括内部人士和早期投资者的初始禁售期到期，这使得可供交易的股票数量超过了 IPO 中出售的约 6.39 亿股。另一个是公司巨额的资本支出。其 2025 年资本支出为 207 亿美元，几乎是 2024 年资本支出总额的两倍。
然而，SpaceX 第二季度收益报告中的许多积极因素推动了该股的上涨。收入同比大幅增长 92% 至 78 亿美元。其净亏损从上一年的 10 亿美元大幅减少至 5.41 亿美元。
尽管该公司以其天基产品而闻名，但其人工智能业务第二季度的收入从 2025 年的 7.37 亿美元飙升至 26 亿美元。这一惊人的销售增长表明 SpaceX 在人工智能基础设施方面的巨额资本投资最终可能会得到回报。
其中一项投资是其 Terafab 项目，该项目是与埃隆·马斯克的另一家公司特斯拉的合资企业，旨在创建一个大型半导体制造工厂。 Terafab 将为这两家公司生产人工智能芯片。马斯克称这一举措是“历史上最史诗般的芯片制造活动”。
纳斯达克股票代码：SPCX
SpaceX 的人工智能机遇
SpaceX 对人工智能的追求对于投资者来说很重要，因为管理层认为人工智能是一个比其火箭业务大得多的机会。该公司估计 AI 的总潜在市场 (TAM) 高达 26.5 万亿美元，而其太空发射业务的市场规模为 3700 亿美元。
因此，投资股票意味着接受马斯克的愿景，即人工智能是 SpaceX 未来的核心，并相信该公司有能力在巨大的 TAM 中获得有意义的份额。看来很多投资者都信服了。
也就是说，SpaceX 的股票价格昂贵，市销率超过 90 就证明了这一点。相比之下，人工智能半导体芯片领导者 Nvidia 的股票销售倍数更为合理，约为 22 倍。
作为一家上市公司，其报告收益仅占四分之一，尚不清楚 SpaceX 第二季度的业绩是否预示着可持续趋势的开始。此外，计划在未来几个月内解锁更多股票，其中 9 月和 10 月将解锁约 7 亿股。大量供应可能会压低股价。
考虑到这些因素，谨慎的做法是等待 SpaceX 股价下跌后再决定购买。