人工智能 (AI) 正在推动微软 (MSFT +3.02%)、德州仪器 (TXN -0.58%) 和博通 (AVGO +0.37%) 的显着增长。每个公司都是各自软件、半导体和网络市场的领导者，并且三个公司都拥有良好的支付和增长股息记录。这种组合可以为耐心的股东带来长期的资本增值和稳定增长的收入。
微软已连续20多年提高股息。该股的季度派息为 0.91 美元，远期收益率约为 0.9%，虽然不大，但完全受到来自云和订阅软件的收益和经常性收入的支撑。
该业务继续大幅增长。第四财季（截至 6 月）收入同比增长 18%，调整后收益增长 23%。对 Copilot AI 助手的需求是一个关键驱动因素，付费企业席位目前已超过 3000 万，高于上季度的 2000 万。
纳斯达克股票代码：微软金融时报
Azure 仍然是微软最重要的增长引擎之一。它受益于持续的企业支出，上季度 Azure 和其他云收入同比增长 43%。
人工智能将降低推出新软件的门槛，加剧竞争。但由于其广泛使用的生产力套件、根深蒂固的企业关系以及支持云增长的庞大数据中心足迹，微软仍然很难摆脱其地位。
以 2027 财年预期收益的 20 倍计算，该股的估值看起来相当合理。在近期下跌后买入可能会让投资者获得强劲的长期回报。
德州仪器 (TI) 已连续 22 年增加股息。该公司的目标是通过股息和回购将所有自由现金流返还给股东，反映其高利润模拟和嵌入式处理业务的实力。其芯片为广泛的终端市场提供动力，从汽车和工业设备到消费电子产品和数据中心。
季度股息为 1.42 美元，其远期收益率约为 2%。派息率升至往绩自由现金流的 78% 左右，但需求的改善和更长的增长跑道应会支持股息的持续增加。
在工业、汽车和数据中心行业需求的带动下，第二季度收入同比增长 23%。由于客户使用该公司的芯片来实现电源管理等关键功能，数据中心收入比去年同期翻了一番。
由于半导体销售具有周期性，因此最好的机会往往出现在周期转向时。经过最近的低迷之后，汽车和工业市场开始复苏——这对于像德州仪器这样规模的公司来说是一个令人鼓舞的背景。
它的护城河来自制造能力和寿命。该公司销售 80,000 多种产品，其中许多产品多年来一直保留在客户设计中。较长的产品寿命支持粘性关系和可靠的现金生成。
展望未来，数据中心应该是主要的催化剂。分析师预计盈利将以 23% 的年化增长率增长，这可能会支撑该股的估值，并在高于平均收益率的基础上带来有吸引力的总回报。
过去 10 年，博通的股息年化增长率约为 31%。季度支出为 0.65 美元，其远期收益率为 0.69%。股息消耗了大约 36% 的追踪自由现金流和 41% 的收益，随着业务的持续增长，股息还有额外增加的空间。
最近一个季度，营收同比增长48%，其中AI半导体营收飙升143%。其人工智能加速器（XPU）已被 Alphabet 旗下的谷歌、Anthropic、OpenAI 和 Meta 等主要参与者广泛部署用于人工智能工作负载。
纳斯达克股票代码：AVGO
该公司还是数据中心网络设备的主要供应商，包括以太网交换机和光学器件，可实现超快速的数据连接。目前，这占其人工智能收入的 40%。
博通还受益于高利润基础设施软件，该软件支持自由现金流和股息增长。管理层预计第三季度软件收入将同比增长 31%。
最大的风险是数据中心支出放缓，这将冷却增长并可能给股票带来压力。尽管如此，博通还是获得了领先人工智能客户的大量承诺，这表明需求具有持久力。该公司多年来为股东带来了丰厚的回报，并且从长远来看应该会继续这样做。