太空探索技术公司 ( SPCX -2.68% ) 从历史上最大的首次公开募股 (IPO) 变成了长期以来表现最差的 IPO 之一。这就是市场在起作用。
SpaceX 上市时估值约为 1.8 万亿美元，但其基本面并不能证明该估值合理。从长远来看，炒作和希望通常不是好的投资策略。现在股票已经暴跌，是时候考虑什么时候才是正确的投资点了。
让市场发挥作用
SpaceX 的股价在上市不到一周后就达到了估值峰值，目前已经回吐了超过 1 万亿美元。由于该股最近的交易价格约为 118 美元，耐心的投资者现在可以以远低于 135 美元的 IPO 价格和 161 美元的首日收盘价的价格持有该股票。现在的问题是 SpaceX 的股价可能会下跌多少。鉴于该公司自上市以来的第一份季度收益报告将于 8 月 4 日发布，因此提出这个问题显得尤为及时。
首先，投资者需要意识到 SpaceX 不会像传统企业上市那样运作。它的上市估值从根本上来说毫无意义。尽管该公司 2025 年的收入约为 180 亿美元，但那些在 IPO 中购买股票的人却着眼于未来更高的收入和利润潜力。
这有助于解释为什么 SpaceX 在其短暂的公众生命中表现如此糟糕。根据《巴伦周刊》的分析，自 2009 年 7 月以来，与 90% 市值在 10 亿美元或以上的其他美国 IPO 相比，该股的表现较差。
纳斯达克股票代码：SPCX
等几天收入后
很难判断 SpaceX 的估值是多少才合适。它的 SpaceXAI 数据中心业务潜力巨大，更不用说 Starship 火箭发射和轨道数据中心的可能性。
因此，在传统的市销率 (P/S) 或市盈率 (P/E) 指标适用的情况下，人们不会将其视为一项价值投资。其估值是否会下跌至 1 万亿美元（即每股约 76.5 美元）尚无定论。但投资者确实知道可能合适的时机。
SpaceX 的首次盈利报告将于 8 月 4 日发布。当然，这是一个值得记住的重要日期。但该报告也触发了该公司独特的分阶段禁售期满的开始。实际交易解锁发生在两天后的 8 月 6 日。
届时，首批超过 9 亿股的股票将可供早期投资者和员工出售。一些人似乎很乐意将他们的股份货币化。那时我就开始购买 SpaceX 的职位。
而且也没有理由一下子跳进去。投资者应查看该公司的财报，然后确定 8 月 6 日后的建仓策略。