苹果 AAPL 股价今年迄今已上涨 24%，表现不及更广泛的 Zacks 计算机和技术板块 25.8% 的回报率。然而，该股同期表现优于 Alphabet GOOGL、微软 MSFT 和亚马逊 AMZN。今年迄今，Alphabet、亚马逊和微软的股价分别上涨了 12%、12.7% 和 9.6%。

苹果股票年初至今的价格表现

苹果股票受益于产品周期的加强、服务收入的增长以及对公司不断扩大的人工智能能力的乐观情绪。尽管面临供应和外汇不利因素，苹果仍预计 iPhone 需求将保持高位，并预测 2026 财年第四季度（9 月季度）iPhone 收入将同比增长 15%左右。该公司开发下一代人工智能功能的举措，将设备上的处理与私有云计算相结合，预计将刺激未来的设备升级。那么，投资者应该如何处理 AAPL 股票呢？让我们来看看吧。

可折叠 iPhone 提振苹果前景

苹果公司推出了 iPhone Duo（首款可折叠 iPhone），扩大了其旗舰智能手机产品组合，开辟了一个新的产品类别，可以加强该公司的升级周期，并加深其硬件、人工智能和服务生态系统的参与度。此次发布是在 iPhone 的强劲背景下推出的，iPhone 在 2026 财年第三季度（6 月季度）收入达 543 亿美元，同比增长 22%。可折叠 iPhone 的推出预示着苹果公司的前景良好。 iPhone 的销量一直受益于高端 Pro 机型出货量的增加。因此，推出另一款高度差异化的设备可能有助于维持寻求优质功能的客户的需求，并有可能加强苹果的产品组合。 Apple 升级可以进一步支持采用。最近推出的美国租赁计划旨在让喜欢定期升级的客户更能负担得起该公司的最新产品，早期反馈被描述为积极的。 iPhone Duo 预计还将加强苹果的服务机会。该公司最新一季度的付费订阅量超过 15 亿，而服务收入同比增长 12%

全年增至 307 亿美元。针对多任务处理、视频、应用程序和人工智能进行优化的更大显示屏可以提高 App Store、iCloud 和其他服务的参与度。苹果还表示，Siri AI 的重度用户最终可能有机会转向更高级别的 iCloud Plus 套餐，从而创造额外的盈利途径。苹果不断扩大的服务产品组合仍然是主要的长期增长催化剂。得益于云服务、支付、广告和数字内容的强劲支撑，2026 财年第三季度服务收入同比增长 12%，达到 307 亿美元。该公司的付费订阅量超过 15 亿，而其安装基数超过 25 亿台活跃设备。服务业75.6%的毛利率凸显了该部门的盈利能力。 Apple Pay、iCloud、Apple Music 和 Apple TV 的普及预计将增强经常性收入、提高客户保留率并支持长期盈利能力。尽管苹果预计 iPhone 需求量很大，但它警告称，影响先进节点芯片的供应限制正在限制 iPhone、Mac 和 iPad 的供应。内存成本也在上涨。这些因素可能会限制苹果的能力

充分利用 iPhone Duo 的初始需求。事实上，内存短缺和价格上涨被归咎于全球智能手机销量下降，根据 Counterpoint Research 的数据，2026 年第二季度智能手机销量同比下降 7%。三星以 23% 的市场份额重新夺回全球领导地位，同比增长 9%，而苹果则在 iPhone 17 系列持续强劲的推动下，同比增长 13%，创下第二季度最高市场份额（21%）。

AAPL 的 2026 财年盈利预测修正显示稳定趋势

过去 30 天，Zacks 对苹果 2026 财年收益的一致预期增加了 1 美分，达到每股 8.86 美元，较 2025 财年报告的数字增长 18.8%。

苹果公司的价格和共识

Apple Inc. 价格-共识-图表 | Apple Inc. 报价

苹果 2026 财年营收的共识目标为 4774.5 亿美元，比 2025 财年报告的数字增长 14.73%。

苹果股价被高估

苹果股票估值过高，价值得分为 F。Apple 股票的 12 个月远期市盈率 (P/E) 为 35.18 倍，而整体行业的市盈率为 21.29 倍。与 Alphabet、微软和亚马逊等同行相比，苹果股票的交易价格较高。 Alphabet、微软和亚马逊的股价市盈率分别为 21.72、25.7 和 23.34。

苹果股票的估值

结论

苹果强劲的 iPhone 升级周期、不断扩大的高利润服务业务以及不断增长的人工智能能力，预示着其长期前景良好。可折叠 iPhone Duo 的推出预计将增强其高端智能手机产品组合并创造更多盈利机会。然而，内存成本上涨、供应链限制和激烈竞争仍然令人担忧。此外，与更广泛的行业和同行相比，苹果公司的估值溢价限制了其近期的上涨潜力。尽管盈利增长预期稳健且业务基本面改善，但该股估值过高仍值得谨慎对待。投资者可以考虑持有苹果公司股票，同时等待更具吸引力的切入点。苹果目前的 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。