Coinbase Global 的股价连续 3 年强劲上涨，但从广泛的估值检查来看，该股仍被视为昂贵而非明显便宜。
过去 3 年里，Coinbase Global 的回报率约为 129%，这表明该股对加密资产和交易量情绪变化的敏感程度。
美国即将出台的数字资产监管决定，包括《清晰法案》以及不断变化的稳定币和杠杆产品规则，可以支持 Coinbase Global 更高的盈利能力，而更严格的规则或疲软的交易活动仍然是投资者愿意为这种增长付出多少代价的主要风险。
Coinbase Global 的价值得分为 1 分（满分 6 分），目前在更广泛的估值检查中倾向于昂贵，而不是看起来像一个明确的价值机会。
对于投资者来说，争论的焦点是 Coinbase Global 目前的股价是否已经反映了监管和新产品方面的好消息，或者是否仍然存在更具吸引力的切入点的空间。
通过审查精心挑选的 19 只加密货币和区块链股票，发现 Coinbase Global 之外的机会，这些股票也与当今影响加密市场的监管、流动性和交易活动的变化有关。
Coinbase Global 的销售价格看起来昂贵吗？
P/S 对于 Coinbase Global 来说是一个有用的镜头，因为收入与交易活动和费用密切相关，而不是稳定的收益。目前，该股的市盈率为 7.8 倍，高于更广泛的资本市场行业平均水平 3.8 倍，低于同类企业的同行平均水平 9.8 倍。
Coinbase Global 模型隐含的公平市盈率为 4.7 倍。这明显低于当前的 7.8 倍。这表明，与考虑到该公司规模、利润率和风险状况的合理水平相比，投资者已经愿意为该公司的收入基础支付相当大的溢价。尽管最近围绕 CLARITY 法案的监管势头和新产品的推出提振了市场情绪，但 Coinbase Global 在这张支票上的市盈率倍数仍然处于较高水平。
就市盈率而言，Coinbase Global 目前相对于基于收入的公允价值基准被视为估值过高。
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Coinbase 全球叙述：什么可以证明今天的价格合理？
《Coinbase Global 的简单华尔街叙述》接续了这一估值难题，详细说明了该股未来的增长、利润率和收益需要是什么样子，才能证明该股的价格比今天有意义地更高或更低。每个叙述都将 Coinbase Global 的公允价值作为有关业务的论文呈现，您可以随着时间的推移重新审视它。这些叙述可在公司的社区页面上找到，以供持续参考。
社区对 Coinbase Global 的看法分歧很大，一些投资者看到了代币化和支付领域的领导者，而另一些投资者则关注疲软的交易和监管压力。
牛市情况：被低估 53%
“该公司在构建可信、合规基础设施方面的领导地位导致了与主要金融机构（例如贝莱德、PNC、摩根大通、Stripe、Shopify）的合作。这使 Coinbase 成为机构进入数字资产领域的首选入口……”
阅读完整的牛市案例，了解为什么 Coinbase Global 可能被低估
熊市情况：88%被高估
“全球监管审查正在加强，导致合规成本不断上升，以及 Coinbase 业务模式突然受到限制的持续风险。随着政府正式制定加密货币规则，产品和市场准入可能会受到限制，从而减少公司的潜在市场，并为长期收入增长带来阻力……”
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底线
Coinbase Global 在主要市场倍数上被视为估值过高，这表明投资者已经为其当前的收入状况和在受监管的加密货币交易中看到的机会付出了代价。这并不排除进一步上涨的可能性，但这确实意味着，如果情绪或活动降温，犯错的余地看起来很小。作为投资者，关键在于 Coinbase Global 能否在交易、产品和机构采用方面保持足够的增长，以随着时间的推移不断证明其溢价估值的合理性。
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