核复兴即将到来。投资者将有充足的机会从能源转型中获利。但在深入研究之前，有很多事情需要先了解。从 20 世纪 60 年代到 80 年代的大部分时间，全球核能容量持续增长。然后，在 20 世纪 90 年代，核能发电能力趋于稳定。几十年来增长将保持停滞。
1990年，核能约占世界发电量的17%至18%。如今，核能只能满足全球不到 10% 的电力需求。造成这种情况的原因有很多，但投资者的收获是明确的：几十年来，核能行业的增长预期微乎其微。
然而，这种增长停滞期已经成为历史的遗迹。美国银行最近的一份报告总结道：“在电力需求激增的情况下，核能源最近在很多方面被‘重新发现’。”
电力需求为何激增？罪魁祸首之一是能源密集型人工智能技术的迅速崛起。未来几年，预计将花费 7 万亿美元来扩展人工智能数据中心基础设施。所有这些数据中心都需要大量能源才能运行，而当前的电网根本无法满足不断增长的需求。
换句话说，需要更多的能源来推动人工智能革命。核能看起来是一个理想的解决方案。美国银行表示：“与其他能源相比，[核能]提供可靠的基本负荷电力、更小的碳足迹和更高的能源投资回报。”
源。与此同时，许多大型科技公司目前正在扩展自己的数据中心基础设施，并做出了气候承诺，限制了它们对化石燃料发电的投资。最后，投资资金是有限的，迫使这些公司寻求具有最高长期回报的能源选择。
总之，美国银行认为核复兴创造了 10 万亿美元的可投资机会。投资者应该将研究重点放在哪里？两只创新型核能股名列榜首。
纽约证券交易所代码：SMR
1. NuScale电源
由于其规模相对较小，NuScale Power (SMR -8.12%) 可以说比名单上的下一支股票拥有更多的原始上涨潜力。但从投资角度来看，该公司存在劣势。
NuScale 专注于设计、构建和部署小型模块化反应堆系统 (SMR)。目前全球只有少数 SMR 系统上线。简而言之，这些微型核电站至少在理论上可以比传统大型核电站建造得更快、更便宜。它们的占地面积也更小，可以说具有更好的安全性。
那么，为什么当今世界上没有更多的 SMR 系统呢？虽然最初建造成本较低，但这些系统最终每兆瓦的成本可能会更高。此外，世界许多地区的政府法规尚未跟上这些小型反应堆设计的步伐。事实上，NuScale 是唯一一家获得美国监管机构批准建造 SMR 系统的公司——至少目前是这样。
NuScale 已经有多个项目正在筹备中，其中包括美国东部的一个 6 吉瓦项目，但尚未正式破土动工。大多数预计最早要到 2030 年才能完工。
因此，虽然 NuScale 32 亿美元的市值提供了很大的上涨空间，但也存在很大的融资风险。 NuScale 的投资主题是押注该公司的项目管道进展速度将快于维持公司生存所需的股东稀释。
纽约证券交易所代码：奥克洛
2.奥克洛
Oklo ( OKLO -8.43% ) 在对 SMR 的关注方面与 NuScale 非常相似。但 Oklo 并没有向公用事业公司推销其系统，而是专注于直接向大型科技和数据中心企业销售。它已经安排了几笔有价值的交易，包括 Meta Platforms 订购的 1.2 兆瓦系统。
值得注意的是，OpenAI 首席执行官 Sam Altman 是 Oklo 的主要投资者。这为公司的技术和增长愿景提供了大量的社会认可。 Oklo 的市值为 77 亿美元，可以说比 NuScale 在短期内拥有更好的融资能力。但损失正在不断增加，今天对 Oklo 的投资取决于影响 NuScale 的相同因素，即：其项目管道的执行进度是否会快于股东稀释的速度？
Oklo 和 NuScale 都是押注核复兴的纯粹股票。然而，两者都应归于愿意承受额外波动以换取较高长期上涨潜力的激进增长投资者。