周三的抛售导致纳斯达克综合指数 (^IXIC +2.78%) 跌至今年第二次调整，然后于周四恢复。回调的定义是主要市场指数较近期高点下跌 10% 至 20%。

以下是投资者需要了解的有关纳斯达克抛售的信息、它与其他主要指数的比较，以及该指数的更广泛走势可能如何影响他们的投资组合。

股市调整力度加大

从历史上看，标准普尔 500 指数 (^GSPC +1.66%) 的股市调整大约每隔一到两年就会发生一次。但纳斯达克指数在过去 16 个月内出现了 3 次调整。

在纳斯达克指数的最新调整中，该指数7月29日收于24,442.94点，较6月1日高点27,190.21点下跌10.1%。此前，3月30日，纳指收于20,794.64点，较2025年10月29日高点24,019.99点下跌13.4%。随着市场对唐纳德·特朗普总统的第一轮关税做出反应，该系列中的第一个股票短暂进入崩溃区域，迅速下跌超过 20%。最糟糕的时期，纳斯达克指数于 4 月 7 日跌至盘中低点 14,784.03 点，较 2025 年 1 月 24 日的高点 20,118.61 点下跌了 26.5%，尽管纳斯达克指数在此期间的最低收盘价为 4 月 8 日的 15,267.91 点（跌幅为 24.1%）。

修正发生得更快、更频繁。但纳斯达克指数也一直在飙升——2023 年、2024 年和 2025 年的表现优于标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数 (^DJI +1.19%)。事实上，每次修正的低点都高于前一次修正之前的高点。这种较高高点和较高低点的模式是牛市的典型特征，即股价长期上涨。

标准普尔 500 指数和道琼斯指数的波动性远不及纳斯达克指数。 7 月 29 日，标准普尔 500 指数收盘仅较高点下跌 4%。尽管道指在 7 月 29 日下跌 2.2%，但收盘仅较历史高点下跌 3.2%。然而，标准普尔 500 指数在 2026 年 3 月徘徊在修正区域附近，所有三个指数均在 2025 年 4 月进入修正。

纳斯达克综合指数

半导体主导的抛售

波动性只是参与成长型股票驱动的市场的入场价格。近年来，许多以科技为重点的公司为指数涨幅贡献了大部分，它们的估值也取决于它们未来将做什么，而不是它们今天的处境。因此，如果增长放缓、情绪发生变化，或者投资者对人工智能（AI）资本支出的回报等论点不那么有信心，那么成长型股票的下跌速度可能会和上涨速度一样快。

举个例子，半导体行业近年来炙手可热。截至 6 月 30 日，半导体、半导体材料和半导体设备公司占 Vanguard Information Technology ETF 的 46.4%，该 ETF 跟踪科技行业。但集中度是一把双刃剑，因为半导体目前正引领科技行业的抛售。短短两个月内，科技板块、半导体行业以及许多著名的芯片股都从历史新高陷入了极度抛售。

^YCharts 提供的 IXT 数据

指数层面也出现了类似的动态。纳斯达克越来越集中于一些关键主题和大型公司，其中许多公司依赖人工智能驱动的增长。因此，如果这种说法发生逆转，即使大多数其他板块表现良好，纳斯达克指数也可能会迅速抛售。

标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数不像纳斯达克指数那样依赖科技和以科技为重点的股票。因此，股市其他板块的韧性有助于限制整个指数的下跌。然而，科技仍然发挥着重要作用，道琼斯指数增加了更多以科技为重点的公司——最近放弃了 Verizon Communications，并于 6 月份增加了 Alphabet。

预计会有更多波动

甚至在人工智能繁荣之前，在纳斯达克和纽约证券交易所上市的公司就已经在全球科技领域处于领先地位。人工智能驱动的增长使美国指数更多地受到科技的影响，从半导体巨头到苹果等制造运行人工智能工具的设备的公司，再到软件、硬件、云计算和数据中心基础设施——从服务器机架到能源巨头，再到卡特彼勒和通用电气 Vernova 等工业镐和铲子公司。

总之，纳斯达克体现了以科技为中心的指数的风险和潜在回报。而世界上大多数其他股票市场并没有那么以科技股为主导。标准普尔欧洲 350 指数由来自 16 个欧洲发达市场的 350 家蓝筹公司组成。金融股占该指数的 25.1%，其次是工业股，占 18.5%。即使是医疗保健（13.1%）的权重也高于科技（9.8%）的权重。

作为个人投资者的优势在于，您的财务目标比您相对于指数的表现更重要。因此，您无需承担超出您可接受范围的风险，也无需遵循指数的规定。相反，更好的解决方案是了解指数的组成部分以及驱动其表现的因素，然后相应地定位您的投资组合。

对于一些认为我们仍处于人工智能创新和采用的早期阶段的风险承受能力的投资者来说，这可能意味着围绕科技股和以增长为重点的交易所交易基金建立投资组合。尽管其他人可能希望科技股的权重低于主要股指，但如果人工智能继续将主要指数推向新的高度，这可能会导致投资组合表现不佳，但它也有助于限制像我们现在这样的科技驱动的抛售期间的回撤。