由于担心人工智能（AI）的竞争，软件股今年遭受重挫。微软 ( MSFT -0.86% )、Salesforce ( CRM +0.48% ) 和 ServiceNow ( NOW -1.28% ) 的股价今年表现逊于大盘，截至撰写本文时，年初至今已下跌 29%。
但今年早些时候，顶级科技分析师丹·艾夫斯 (Dan Ives) 在接受 CNBC 采访时表示，此次抛售是他自 20 世纪 90 年代末以来所见过的与商业基本面最脱节的一次。最近的盈利结果支持了艾夫斯的看涨观点，并表明华尔街对这些股票打折可能是错误的。
强劲的基本面支持牛市
今年迄今为止，微软股价大致持平，低于纳斯达克综合指数 11% 的回报率。尽管这家软件巨头报告上季度收入同比强劲增长 18%，其 Azure 企业云平台和付费 Microsoft 365 Copilot 席位的需求激增，目前已超过 3000 万。
ServiceNow 是另一个表现不佳的公司，下降了 24%。然而，工作流程自动化领导者的订阅收入继续高速增长，按固定汇率计算，第二季度增长了 23%。该公司完成了 123 笔价值超过 100 万美元的交易，其中人工智能相关合同势头强劲。
纽约证券交易所：现在
Salesforce 第一季度收入同比增长 14%，连续第二个季度超过分析师普遍预期。目前剩余的履约义务达到近340亿美元。与 Microsoft 和 ServiceNow 一样，Salesforce 也看到了人工智能相关产品的发展势头。它签署了创纪录的 98 笔交易，年度新合同价值超过 100 万美元。
这些结果表明，客户正在转向他们已经了解并信任的软件提供商来处理其运营中的人工智能集成、工作流程和安全性。这证实了艾夫斯的观点，即软件是人工智能构建的“心脏和肺部”。
纳斯达克股票代码：微软金融时报
值得关注的风险
Microsoft、ServiceNow 和 Salesforce 正在提供数据、安全性和工作流程编排，使 AI 模型能够执行高效的工作。
尽管如此，投资者仍需留意这些公司可能面临的阻力。例如，微软正在大力投资人工智能基础设施，以扩大数据中心容量，这可能会对其近期收益造成压力。仅上一季度微软就花费了 410 亿美元的资本支出。
纽约证券交易所：客户关系管理
此外，随着人工智能代理得到更广泛的采用并能够完成日益复杂的项目，它们可以减少公司购买额外软件许可证（用户席位）的需求，从而给软件公司的收入增长带来压力。
然而，艾夫斯认为这些领导者将很难被取代，因为他们与企业系统的深度集成，这一观点仍然成立。分析师仍维持对这些公司的长期盈利增长预期。最近顶级软件股票的抛售看起来更像是买入机会，而不是卖出的理由。