美光公司概况

Zacks 排名第一（强力买入）股票美光（ MU ）是全球三大高带宽内存（HBM）供应商之一。美光的 3D 堆叠 DRAM（动态随机存取存储器）架构是运行高性能人工智能数据中心所需的技术堆栈的组成部分。目前，人工智能构建的最大瓶颈是快速的 NVIDIA (NVDA) GPU（图形处理单元）浪费时间等待慢速内存解决方案为其提供数据。美光的 HBM 技术不是将内存芯片平放在主板上并通过又长又窄的电线将它们连接到处理器，而是将它们垂直堆叠在一起，从而实现闪电般快速的内存访问。

美光：永不满足、可预测的需求

美光科技正在利用人工智能热潮，推出 HBM 解决方案，这些解决方案正在高性能人工智能基础设施中得到采用。美光科技最新的盈利报告反映了需求旺盛、供应紧张、产品领先、强劲的客户协议、制造扩张以及跨周期现金生成的增加。上季度，MU 连续 13 次超出 Zacks 分析师一致预期。

与此同时，华尔街预计 2026 年每股收益将增长近 800%。如果MU能够满足这些预期，这将意味着该公司在2026年赚取的利润比过去二十年的总和还多！

DRAM 定价和利润

DRAM 市场的持续增长势头是美光科技的主要推动力。 DRAM 收入占美光第三季度总销售额的 76%，环比增长 67%。因此，MU 的毛利率在过去几个季度稳步增长。

制造扩张

尽管 MU 在可预见的未来已售罄，但该公司最近进行了多次收购和产能投资，以增强其能力。最近，该公司完成了对台湾力晶半导体制造工厂的收购，增加了急需的制造空间。

高概率技术区

过去几年，MU 股价一直徘徊在 10 周移动平均线之上，每次下跌都被证明是一个不对称的买入机会。目前，股价正在 2026 年首次回落至中期移动平均线。

底线

凭借直接解决人工智能最棘手的物理硬件瓶颈的架构、积极扩大在台湾的制造足迹以及预计到 2026 年前所未有的盈利能力，美光仍然是该硬件周期中典型的镐和铲游戏。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。