韩国 Kospi 200 指数看跌期权的持仓量近期相对于看涨期权急剧攀升，目前已接近过去曾预示市场将要下跌的水平。截至上一交易日收盘，用于对冲下跌的保护性看跌期权与投机性看涨期权的比值已接近 2.5 倍，创下五年来的最高水平。这一指标此前仅有过几次触及该阈值。
2007 年 7 月该比值突破 2.5 之后，Kospi 200 指数在随后一个月内下跌了近 17%。2021 年 1 月再次跨过这一水平后，指数在三周内又跌了超过 5%。韩国股市此前的强劲上涨势头已开始减弱。投资者对人工智能相关股票变得越发谨慎，主要是因为担心通胀顽固可能会迫使利率在更长时间内维持在高位。
Indicus Capital 首席执行官阿伦·辛格表示，看跌看涨期权比率的变化，进一步表明全球动量交易正在降温，而韩国股市此前深度参与了这轮动量行情。即便在当前点位，对冲一下、保护已有的收益也是合理的，尤其是在利率和通胀预期正在被重新定价的背景下。(金十)